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[世华财讯]德意志银行指出，人民币升值将导致出口增长下降，从而丧失其在国际市场的市场份额；但进口增长加速最终还是会削弱国内厂商的整体盈利能力。
综合外电5月24日报道，德意志银行指出，人民币升值将导致出口增长下降，进口增长加速，而且人民币未来1到3年的时间里将会实现升值10%。
出口增长下降的主要商品包括轻工制造类商品（如玩具、家具和文教用品），纺织服装和电子产品，这些产品具有极其强的竞争特点，并且由此导致买方对于商品价格具有高度敏感性。若人民币升值10%，这些商品出口将会下降8%到10%。而其他领域的出口将下降2%到5%，由于这些领域的供方具有更加微弱的竞争力，和更加深化的产品差异化，所以其对汇率变动具有更小的弹性。
人民币升值的经济学原理非常简单，即人民币升值中国厂家在这些领域的竞争力将面临最大程度的下降，因此丧失其在国际市场的市场份额。
进口增长最大的部门包括：能源增长16.9%，机械领域增长9.1%，汽车和汽车配件增长7.5%，矿产以及金属产品增长5%到6%。
这些结果表明，尽管中国GDP增长以及其整体商品需求仍保持大范围内的稳定，但是替代效应在这些部门将会变得相当明显。即人民币升值10%将大大降低进口商品价格，从而降低国内价格。最终将会削弱国内厂商的整体盈利能力，对国内边际盈利厂家及其生产都将形成挤出效应。
(王金花 编译)
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