|
[世华财讯]Forexnews表示，美国3月非农就业报告虽不及预期，但美元并未受到持续利空影响，因令人失望的就业报告可能不会阻止美联储在5、6月份会议上加息，收益优势或将继续支撑美元。
Forexnews4月4日消息，美国3月非农就业增长11万，前值为24.3万，同时失业率降至5.2％，平均时薪从0.1％升至0.3％。1、2月份净就业创造总数修正下调至2.7万。
此次非农就业增幅低于Forexnews16-17万的预期，主要因为未充分考虑建筑业就业，但是该数据远低于22万的市场一致预期。
家庭调查数据显示，美国失业率从5.4％降至5.2％，失业人数降至766万，劳动力人口增加2.5万至1.4816亿。
服务业就业增幅为8个月最低水平
服务业非农就业3月增长8.6万，为自去年7月以来最低水平。主要因为零售就业减少9，700人，为自7月最大降幅，另外，运输业下岗人数持续增加。自由职业者和商业服务业共创造2.7万个就业岗位，上月为8.1万。
制造业就业重返负增长局面
制造业就业未能保持2月份创造就业2万的记录，修正下调至1.5万。值得关注的是，制造业2月就业良好主要得益于1月大规模下岗的汽车工人重返工作岗位，这部分人约占上月增幅的一半。制造业就业3月减少8，000个岗位，在过去10个月中第八次下滑。伴随油价高涨，除汽车业外的其他行业能否持续增加雇佣的疑虑。目前，公司现金结余多被用于偿还债务或并购公司，只有少部分留作雇佣之用。
长期来看（指夏季之后），雇佣增长可能见顶。的确，尽管3月非农就业报告显示，就业创造连续8个月维持在数千人之上，且上回出现类似情况是在1999-2000年。但是，总体趋势（3个月平滑曲线）显示就业创造可能快要见顶了。运输业和汽车业的再度下岗局面，同时警惕自由职业和商业服务业的短期就业行为。这正好说明了服务业就业为什么比制造业就业更具波动性。
美元回升得益于美元景气和ISM数据
伴随美国非农就业公布，美元有所下跌，但是1小时后开始回升，主要因为受美联储潜在加息影响，美元景气显著提升。
1日公布的其他数据显示美国制造业持续扩张，ISM制造业指数从55.3降至55.2（此前公布的数据有误），而且营建支出再创新高，美元因此得以摆脱非农数据影响而回升。另外，物价支付支出跃升8点，证实了美联储的通胀警惕。
美元反弹说明，令人失望的就业报告不会阻止美联储在5、6月份会议上加息。失业率降至5.2％，同时平均时薪增长0.3％，强化了联邦基金利率将在6月末升至3.25％的预期。
美元近期上扬主要基于以下推理：只要美联储维持通胀警惕，货币市场便认为美联储在2005年6月前可能继续紧缩。虽然多数观察员认为通胀持续温和（核心个人消费支出物价指数持续位于1.6％），潜在利空美元，但是Forexnews认为这对美元有利，因为这将对联邦基金实际利率产生积极影响。因此，如果通胀持续维持1.6％，直至本季度末，那么美联储的后2次加息将提升联邦基金实际利率至1.6％（3.25％－1.6％），远高于欧元区的负实际利率（2.0％－2.1％）。
收益优势可能继续支撑美元（兑欧元升至1.27-1.2670，兑日元升至108.40附近）。但是月度贸易赤字和和财政部TICS资本流动报告的综合影响将继续施压于美元，尤其外国对冲基金可能减持受通胀威胁的美国国债。
(刘宁 编辑)
| 
