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[世华财讯]美联储将加快加息步伐以应对通胀压力上升的强烈信号为美元提供了强力支撑。但如果美国资产市场受到冲击，有关为经常帐赤字缺口融资的担忧重返，则美元的上涨恐难以持久。
综合外电3月24日报道，美联储(Fed)将加快加息步伐，应对通胀压力的上升，而美元正是基于这一前景而获得了支撑。但如果美国资产市场受到冲击，投资者对美国如何处理经常帐赤字依旧耿耿于怀，则美元将再度为此付出代价。
荷兰银行(ABN-Amro)驻伦敦的汇市策略师PaulMackel表示，如果通胀忧虑引发资产价格下降，很难想像美国将如何填补经常帐赤字。
瑞士银行(UBS)对此也有同感。该行驻伦敦的首席汇市策略师MansoorMohi-uddin指出，美元目前可能会竭力从Fed预期的转变中获得更多支撑。
Fed的态度显然变得更加强硬，这不仅是因为美国就业市场有所改善，且原油价格出现反弹。高油价推助美国23日公布的2月消费者物价指数(CPI)升幅超出经济学家预期。
数据显示，美国2月份总体CPI上升0.4%，高于预期0.3%的升幅；不包括食品和能源价格的核心CPI上升0.3%，高于预期0.2%的升幅。
Calyon Corporate and InvestmentBank驻伦敦的首席汇市策略师MitulKotecha表示，尽管能源价格是导致CPI上升的主要原因，但其他价格也出现了总体性的上涨。美国23日公布的CPI数据证明Fed在22日公布的政策声明中强调通胀问题是正确的，且使得有关该央行将在何时真正放弃“有节制”加息、转而采取更加激进的加息政策的问题升温。
市场目前预计，Fed在22日将联邦基金利率上调25个基点至2.75%之后还将继续加息，年底前的利率水平至少将达到4%。
Kotecha表示，由于最近的加息再度对美元产生推助作用，因此Fed将更为激进的加息预期对美元走势产生了积极的影响。
然而，尽管美国国债收益率之差向着有利于美元的方向扩大将进一步增强美元的吸引力，但这仍将不足以确保美国完全弥补其经常帐赤字。
市场对Fed最新决定作出的第一反应并不乐观，美国股市及债市均大幅走低。
就经常帐赤字而言，资金流动状况可能很难改善。当然，上周的数据显示美国1月份资金净流入为951亿美元，与估计为583亿美元的贸易赤字相比，该数据无疑是一个好消息。但几乎所有人都预计这种有利的资金流动情况不过是昙花一现，其后将逐步减少，贸易赤字则仍将继续扩大。
在美国经济状况好转及美元前景预期有所改善的情况下，美国进口水平只可能进一步提高，这将令削减贸易赤字变得更为困难。而与此同时，尽管原油价格的上扬可能成为促使Fed加息的重要因素，但这必将导致贸易数据的进一步恶化。
市场对美元能够维持目前的升势几乎不抱什么信心。例如，荷兰银行的Mackel称，在最近两次美国资产收益率大幅上扬的时期内，美元的最终反应就不尽相同。在1994年，美元下挫了15%；而1999年，美元则上扬了9%。他表示，之所以出现上述差异的原因可能在于，Fed在1999年更好地向市场传达了其意图。
但高盛(GoldmanSachs)似乎不认为美元此次的情形可以相对简单地进行分析。高盛外汇策略师FrancescoGarzarelli指出，从期货市场的走势来看，市场目前预计Fed在未来两次会议上将分别加息50个基点，而不是25个基点。美国经济增长放缓及资产价格走低的可能性也在不断加大。
与此同时，美国财长斯诺(John Snow)在合适的时间提醒市场，美国对美元疲软的容忍程度很可能下降。
美国消费者物价指数高于预期，重新点燃了政府人士对于通胀的忧虑。而数据公布数小时之后，斯诺重申了美国政府的强势美元政策。
大多数主要市场未来几个交易日将因复活节假期而休市。24日北京时间19:15，美元兑日圆汇率从23日纽约汇市尾盘的106.01日圆升至106.45日圆。而欧元兑美元汇率从1.2985美元微升至1.2987美元。
(龚山美 编辑)
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