[世华财讯]美联储提高利率将导致利率差价交易成本上升,分析师认为美元兑新兴市场和高收益率货币能够持续走强。
综合外电3月23日报道,美联储隔夜宣布加息25个基点至2.75%,提振美元兑主要货币大幅上涨。尽管分析师认为美元兑欧元及日圆很难维持涨势,但美元兑新兴市场和高收益率货币将能够持续走强。
美联储的加息决定符合市场预期,其同时重申了渐进式提高利率的意图,并表示近数月通胀压力上升。美联储对价格稳定性的担忧导致了市场的巨大反应,美元上涨,股市及金价下跌。美国国债跌幅尤其显著,10年期国债收益率23日早盘升至九个月高点4.69%。
这对高收益率和新兴市场国家货币而言是坏消息。近几年澳元和新西兰元等货币走势良好,因为美国的低利率使得利率差价交易更为便宜。澳大利亚和新西兰的基准利率分别为5.5%和6.75%,而美国利率水平为2.75%。
新兴市场货币也经历了不断升值的阶段。普遍的高利率、稳定的经济增长、高全球流动性以及低风险已使得巴西雷亚尔、南非兰特等货币获得了较大涨幅。但在3月初美国10年期国债收益率升越4.50%后情况出现了变化。美国利率上升意味着,不仅投资美国资产的收益率提高,借入美元资产进行利率差价交易的成本也上升,结果导致风险增加,美元兑新兴市场货币上涨。
因此,当美国国债收益率上升,美元兑欧元及日圆走强时,结果将很容易预测。纽约汇市23日尾盘澳元兑美元跌至0.7714美元七周低点,低于隔夜美联储利率决定公布前为0.7910美元。新西兰元兑美元跌至0.7173,利率决定公布前处于略低于0.7400的水平。
美元兑南非兰特23日下午盘升至七周高点6.1950,美联储加息决定公布前汇价在6.04左右。巴西雷亚尔兑美元23日较隔夜收盘下跌近2%,纽约汇市23日尾盘墨西哥比索兑美元较24小时前下跌0.9%。
(荆引 编译)
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