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[世华财讯]国际货币基金组织亚太部经济学家撰文指出，人民币浮动汇率制度及更加稳定和强劲的财政体系，是中国资本帐户自由化的先决条件。
综合外电1月26日报道，国际货币基金组织（IMF）亚太部门的埃斯瓦.普拉萨德（Esw
arPrasad）、ThomasRumbaugh和QingWang在所著的题为“本末倒置”的论文中表示，人民币浮动汇率制度应被视为中国资本帐户自由化的先决条件。
人民币是唯一经常帐户下可完全自由兑换的货币，尽管如此，1997至98年亚洲金融危机以来，人民币兑美元一直处于8.277窄幅区间。鉴于美元在过去三年贬值了约三分之一，中国处于要求放松人民币兑美元盯住的不断增强的压力之下，而中国一直通过放松资本帐户管制的政策减轻汇率压力。
该文认为，短期内资本帐户的自由化应为一项次优选择，而更为灵活的汇率制度，及更加稳定和强劲的财政体系，应视为进行持续的资本帐户自由化的先决条件。作者还表示，经常帐户下的灵活汇率制将允许中国采取更加独立的货币政策，并能为来自国内外的冲击提供有益的缓冲。
该论文主要反映了作者而非国际货币基金组织的观点，旨在激发关于汇率改革的争论。中国将要参加2月4－5日伦敦召开的G7财长会议，会议可能讨论汇率制度问题。
由于预期人民币将最终升值，加之中国强劲的贸易盈余和国外直接投资的新高水平，04年大量硬通货涌入，而放松资本管制，而非浮动汇率制似乎已成为中国的政策首选。
得益于六年来的贸易盈余，中国过去一年外汇储备增长至6099亿美元，而03年末水平为4033亿美元，这给中国央行在减少人民币涌入经济方面施加了较强压力。中国央行希望05年广泛货币供应增长维持在约15％的水平。
但IMF论文指出，中国有关当局和部分观察人士已将汇率灵活性问题与资本帐户自由化合并起来，而作者认为这是截然不同的两方面，没必要同时进行。还指出，中国财政体系疲弱，资本帐户自由化使中国面临重大风险，但并不能阻止中国实行更加灵活的汇率制。
作者还排除了浮动汇率制可能危及中国疲弱的银行系统的担忧。称基于现行的资本管制，银行系统仅通过采取更加灵活的汇率制就不会承压。
另一担忧是，浮动汇率制可能危及中国脆弱的农业部门，因为价格更低的进口竞争预期将导致中国农产品价格下降。但该文表示，近几年中国农业部门的竞争力已显著改善，对外界冲击的敏感度将降低。
(荆引 编译)
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