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[世华财讯]2004年国际原油价格受供求状况反复的影响一直起伏不定，油价大幅攀升，纽约和伦敦两大市场的原油期货价格全年上涨幅度均达到约三分之一，纽约商业交易所（NYMEX）并于10月26日创下54.75美元/桶历史高位。
原油同其他初级产品一样，价格变动从根本上讲取决于供求关系。2004年，全球原油供应与需求虽然基本平衡，但这种平衡相当脆弱，极易受到冲击。而在这一年里，对这种平
衡造成冲击的事件一再发生，包括伊拉克输油管道频遭破坏，世界第一大原油出口国沙特阿拉伯屡受恐怖袭击，石油输出国组织（欧佩克）另外两个成员国委内瑞拉和尼日利亚政局和社会发生动荡，北美重要的产油区墨西哥湾多次受到飓风侵袭，俄罗斯最大的石油企业尤科斯公司陷入财务危机等等。此外美元汇价变动状况及市场运作中不可避免的投机交易也对原油价格走势产生着不可忽视的影响，回顾一年来影响原油供求进而影响原油价格走势的主要因素有以下几点：
1、供应方面，一是由于中东地区原油产量占全球原油产量近三分之一，中东地区产油国，尤其是欧佩克产出、产能及政局变动直接影响原油供应状况进而引起油价变动；二是美国能源库存状况，由于美国原油消费量占全球原油消费量的四分之一以上，其消费及库存状况均会在很大程度上影响油价走势（2003年美国原油消费占世界的25.7％），如其夏季汽油需求处于高峰，而冬季取暖油需求不断上升，所以当季相应油品库存增减均会对原油价格下跌及上扬产生影响。此外，2004年引发供应可能中断担忧的还有俄罗斯尤科斯石油公司税案，而飓风伊万、尼日利亚及挪威石油工人罢工等亦对油价产生了不同程度的影响。
2、需求方面因素则较为单一，经济增长带动全球能源需求上涨成为原油需求迅速大幅增长的首要因素，使得供需平衡状况较为脆弱。
3、美元贬值因素。由于美元受本国双赤字问题拖累兑欧元等主要货币大幅下挫，相应推高原油价格。归根结底，美元汇价变动亦是间接改变需求状况，由于国际市场原油以美元定价，美元汇价回落对非美元国家而言即相当于油价回落，进而推升当时原油需求，而需求的增长，无疑将进一步拉动油价上升。
4、市场经济运作中不可避免的投机交易，主要是对冲基金入市亦推动油价大幅上扬。对于2004年的油价构成，专家和业内人士一致的看法是：油价＝实际价格＋风险溢价＋对冲基金溢价，其中风险溢价约为10至15美元（即各种技术性因素的影响），对冲基金的影响为8至15美元。根据美国能源部的测算，石油勘探、开采、运输等方面的成本约15美元，加上一倍左右的利润，原油的合理价格应在每桶30至34美元之间。以此计算，2004年风险溢价和对冲基金将油价推高了17美元左右。
以下是对2004年全年原油价格走势的简要回顾，上述各种因素对于油价的影响可见一斑:
2004年第一季度，国际市场原油价格走势平稳，季度价格在32至37美元间波动。市场基本上未背离欧佩克的动态、美国的库存情况等基本面因素的影响。
1月，受美国东北部地区持续低温、美国原油库存减少和阿尔及利亚液化天然气厂爆炸使该国的油气产品出口下降的影响，国际市场原油价格上涨。1月5日，NYMEX原油期价收于每桶33.78美元/桶，20日其收盘价升至36.20美元/桶。
2月10日，欧佩克阿尔及尔部长级会议决定，自4月1日起削减原油日产量100万桶至2350万桶。当日，国际市场原油价格大幅上扬。NYMEX原油期价上涨到每桶33.87美元其后，油价一路攀升，3月5日上扬至37.26美元，创下2003年3月伊拉克战争爆发前夕以来最高水。但随着美国商业原油库存增加，3月10日，NYMEX原油期价降至每桶36.10美元。但美国能源情报署3月17日公布其汽油库存降至2亿桶以下，为2003年11月底以来最低，从而引起国际油价再次大幅波动，当日NYMEX原油期价达到每桶38.18美元，为1990年10月以来的最高价。
第二季度的原油价格稳步上涨，季度价格在34至42.50美元间波动，除了基本面因素的影响外，中东暴力冲突、伊拉克局势以及恐怖袭击等技术性因素使油价一度出现较大的波动，虽然国际市场原油价格也时有出现暂时回落，但基本呈上涨趋势。
巴以冲突加剧以及伊拉克的输油设施屡遭破坏为4月价格提供支撑。5月11日，NYMEX原油价格突破每桶40美元大关，达到每桶40.06美元。6月1日更是上涨到42.33美元，为NYMEX1983年开始原油期货交易以来的最高纪录。
在此后的近一个月的时间里，由于欧佩克一些主要成员国纷纷显示增产抑价决心，NYMEX原油期价在6月2日降至每桶39.96美元，8日再降为每桶37.28美元。随着伊拉克等国原油生产恢复正常，市场对原油供应不足的担忧有所消减，6月29日，NYMEX原油期货价格跌至每桶35.66美元。
6月30日，国际市场原油价格再次大幅上涨。当天，NYMEX原油期货价格达到每桶37.05美元。此后，国际市场原油价格不断大幅攀升。7月19日，NYMEX原油期货价格每桶达到41.64美元。
第三季度原油价格变动剧烈，季度价格在38.50至50.00美元之间。在供需处于脆弱的平衡这一大背景下，三季度技术性因素对油价的影响显著，而对冲基金趁势大举入市，进一步推动油价飙升。
7月份纽约市场原油期货价格的交割区间为38.50至43.00美元。影响当月价格的主要因素是俄罗斯尤科斯石油公司的税务案。由于欠税数百亿美元，这家俄罗斯最大的石油公司的供应一度面临中断的危险。尤科斯石油公司日产原油约180万桶，其中有75％供应国际市场。在这一事件的影响下，7月28日油价达到42.90美元，创下此前21年来的最高记录；
8月份，尤科斯事件继续为市场价格提供心理支撑，而伊拉克局势的恶化导致价格进一步上扬。当月价格在43至49美元价波动，在伊拉克纳杰夫战斗最激烈的时候，价格更是逼近49美元的高位。8月末，伊拉克反美武装和政府达成和平协议，油价才大幅回落至43美元附近，30日跌至每桶42.28美元。
进入9月份，在尤科斯事件、伊万飓风登陆美国海湾地区、挪威石油工人罢工、尼日利亚局势动荡等因素的影响下，油价一路攀升且居高不下，2日，每桶原油价格升至44.06美元，22日攀升到48.35美元，27日一度突破50美元大关，全月交割价在44至50美元之间。
第四季度对冲基金大举买进，加上众多外来因素的影响，油价在10月份迭创新高。11月初，在美国大选揭晓后，基金纷纷开始获利了结退场，价格回落。10至11月的价格区间为46.50至55.17美元。
10月无疑是2004年全年油价变动最剧烈的月份。伊万飓风造成美国海湾地区油气产量大幅减少、非洲最重要的产油国尼日利亚局势不稳、挪威石油工人罢工、冬季来临前市场担心取暖油供应，这些因素的综合影响，加上对冲基金的推波助澜，油价在本月连创新高，其中在10月22日和26日两个交易日更是达到55.17美元的高位。10月份的价格交割区间为48.00至55.17美元。进入11月份后，随着美国大选尘埃落定，对冲基金开始锁定获利离场。
从11月4日开始，油价跌出50美元，在46.50至49.50美元间徘徊。进入12月份，纽约商品交易所原油期价出现大幅下跌，1日和2日两个交易日的原油期价下跌了将近6美元，跌幅超过14％。10日，纽约油价再次下跌1.82美元，收于每桶40.71美元，降至近5个月来的最低水平。在这段时间，技术性因素减少，市场似乎重新回到基本面的轨道，美国的库存状况再次成为油价涨落的主要指引。
2004年最后一个交易日，NYMEX2月期原油收于43.35美元/桶，与2003年前收盘上涨了10.93美元，涨幅为33.6％；同一天，伦敦国际石油交易所（IPE）北海布伦特原油2月份期货价格以每桶40.37美元报收，较一年前上涨10.20美元，涨幅为33.8％。
分析师称，鉴于受经济增长带动原油需求将继续增加，中东地区局势仍不稳定，以及美元疲软，加之市场中投机交易等因素，预期国际市场原油价格2005年可能仍将保持在每桶40美元以上。
(马也坤 编辑)
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