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[世华财讯]IMF首席经济学家瑞占15日表示，当前的美元水平尚不足以引起恐慌，但美元走软提醒各国政策制定者应加紧采取统一措施减小经济的不平衡性。
综合外电12月15日报道，国际货币基金组织(IMF)首席经济学家瑞占（RaghuramRajan
）15日表示，美元目前的价位尚不足以引起恐慌，但由于美国储蓄低迷，日本和欧洲经济增长疲弱，美元走软为各国政策决策者们必须更加努力确保美元贬值不会损及全球经济增长敲下警钟。
瑞占认为，美国政府必须采取切实措施减少预算赤字并增加私人储蓄。同时日本和欧元区国家须通过结构改革拉动内需。亚洲新兴国家则必须放松对外汇的管制并对金融部门进行改革。并警告称，如果未能采取这些行动，美元恐将进一步走软，因美元背负解决失衡的重担。
瑞占在澳大利亚金融和银行会议上称，如果油价更趋温和，05年全球经济将持续扩张。但他同时强调称，如果没有预算刺激和强劲的民间消费带动美国经济复苏，全球经济仍可能陷于衰退。IMF在10月份发布报告预期，04年全球经济料将增长5%，为近30年来最大增幅，05年全球经济增长料将放缓至4.3%。
美元兑欧元汇率04年以来已累计下跌逾5%，而在油价于10月5日飙升至每桶55.67美元的历史新高之后，美元跌势自当月以来加速探底。美联储(Fed)主席格林斯潘在11月19日警告称，除非美国调整创纪录新高的经常帐赤字，否则外国投资人可能分散投资至其它货币，从而使美元雪上加霜。
瑞占表示，虽然目前美元兑欧元汇率已接近历史最低水平，兑日圆汇率也处于五年来的低点，但市场数据却显示，美元汇率的下跌并不是无序调整。如果将欧元汇率走势图与1999年欧元推出之前的德国马克和法国法郎走势合并起来观察，则会发现欧元汇率仍未达到历史高点。与此同时，日本持续多年的通缩意味着日圆兑美元的实际汇率大大低于近10年以来的最高水平。
瑞占同时表示，如果私人投资者相信政策制定者们采取的一整套措施将解决经济失衡问题，他们就会理解，美元汇率的贬值是必要的，而美元贬值的幅度将是相对较小的，他们将会愿意持有以美元计价的金融资产。但若投资者对政策制定者们能否解决经济失衡问题提出质疑，并预计经常帐赤字在某种程度上难以为继的话，则他们将不会坐等那一天的到来。这将促使美国利率大幅上升，同时可能也意味着美元汇率的跌幅将超过其必要的程度。美元汇率的大幅下跌应意味着美联储将加快其加息步伐，而欧元汇率的大幅上升则将为欧央行推出降息措施创造条件。在这种情况下，预计美国和欧盟可能会采取协调性干预措施，以降低外汇市场的波动性。
瑞占认为，美为防止出现私人投资者丧失信心这种虽然很小但却日渐提高的风险，国必须将其目前相当于其国内生产总值(GDP)5.5%的经常帐赤字减少一半到三分之二，同时其他国家或地区的政府也必须采取辅助性措施，避免出现全球性失衡。虽然近期美国已取得了非常积极的进展，但新增就业状况仍未达到其在经济周期现阶段所应达到的水平。
尽管日本的经济增速大幅放缓，但瑞占其仍具有恢复至可能达到的增长水平的基础。
对于欧元区经济，瑞占称，一些严重的迹象显示，欧元区不会达到04年下半年的经济增长率预期目标，但欧元区05年的经济前景将不错。不过，欧元区区内需求复苏的强劲程度仍是不确定性因素。
(龚山美 编辑)
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