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[世华财讯]经济学家们称，即将于3日晚些时候公布的美国11月份非农业就业数据虽然重要，但该数据不可能使美联储在12月份会议中改变其加息进程。
综合外电12月3日报道，经济学家们称，除非即将于3日晚些时候公布的美国11月份非农业就业数据惨不忍睹(至少是非农就业人数出现下降)，但这是不可能的，否则谁也无法阻止美联储(Fed)在12月14日的会议上将联邦基金利率目标利率再上调25个基点，至2.25%。
分析师们认为，美国的货币政策制定者应该能够容忍一个疲弱的就业数据，因美国经济的总体增长动力仍在稳步加强。接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)和CNBC电视频道的联合调查的15位经济学家平均预计，美国11月份非农就业人数将增加20万人，失业率较10月份下降0.1个百分点至5.4%。
美国劳工部预定于3日格林威治时间13:30发布11月份就业报告。
WachoviaSecurities的经济学家吉纳.马丁(GinaMartin)称，无论美国11月份非农业就业数据表现怎样，他认为Fed在12月会议上都会加息25个基点。并补充称，美国目前的经济增长率仍足以使Fed在货币政策方面按既定方针办，虽然经济增速已呈逐步放缓之势，正接近3.5%这一更符合长期增长趋势的水平。
人们之所以认为美国11月份的就业数据不论好坏都不会影响Fed的利率决策，这很大程度上应归功于最近的就业形势。10月份的非农就业人数大幅增加33.7万人之多，而此前几个月新增的就业人数本已相当可观，且后来还被进一步向上作了修正。Fed的官员们早就表示，他们关注的是就业数据的变化趋势。有鉴于此，分析师们认为，即使美国11月份的就业数据不尽如人意，也不会使就业市场严重偏离其逐步向好的发展趋势。
加拿大帝国商业银行(CIBC)的经济学家艾弗里.圣菲尔德(AveryShenfeld)表示，从美国就业市场目前的乐观趋势推断，再参考10月份的就业数据，11月份的新增就业人数情况应该不错。他认为，要想使Fed重新考虑其12月份加息的决定，不仅需要11月份的就业数据令人失望，且10月份的就业数据也需要向下作修正。
Fed理事贝南克(BenBernanke)在其2日的讲话中实际就已谈到了这一点，贝南克暗示称，单凭11月份就业报告本身还不足以影响美国的货币政策。他在华盛顿对记者们表示，11月份的就业数据只是一个参考作用，Fed看重的是多个月就业数据的平均值。
Fed的多数官员过去几周来都显得相对沉默。即使那些平日喜欢公开发表评论的人也没有发出什么可以改变人们对美国近期利率走向所抱预期的信息。11月末，美联储理事普尔(WilliamPoole)在布拉格称，更多的加息还在后头。
11月30日，旧金山联储总裁耶伦(JanetYellen)也谈到了这一点，但她说得更详细。耶伦在亚利桑那州立大学(ArizonaStateUniversity)发表讲话时表示，Fed目前的货币政策是宽松的，随着美国经济扩张的势头日益稳固，货币政策的宽松程度必须降低，但究竟以多大的幅度和多快的速度来降低，则在很大程度上将取决于就业、产出和通胀方面的实际状况。
耶伦的上述立场是对Fed长期以来所持立场的最新重申。这一立场就是，鉴于经济状况的改善以及出于使货币政策回归到更中性水平的考虑，需要对利率作出相应调整。正因为此，自6月底以来，Fed在其每次政策会议上都将利率作温和的上调。虽然曾有几次分析师们的意见不那么高度一致，但多数时候华尔街人士在看待美国的货币政策走向和判断调整货币政策的具体时间方面还是有很高共识的。
Advisors FinancialCenter的首席经济学家查尔斯.利伯曼(CharlesLieberman)表示，美国经济的增长势头依然良好，这使那种认为Fed将很快停止加息的预期变得没有市场。他说，美国的经济形势没有发生任何改变，也没有出现任何足以改变人们较早时有关美国今后还将进一步加息这一预期的情况。
美林公司(MerrillLynch)称，Fed停止其加息进程的可能性很小，但这种可能性也不能完全排除。该公司曾对Fed今后将有更多加息举措这一理论提出过异议。
美林在本周早些时候发表的一份研究报告中指出，只有连续几个月新增就业人数不足10万且接下来又有一到两个月出现就业人数负增长后，Fed才有可能停止其加息步伐。而鉴于9月和10月份出现的那些涉及人数大得非同寻常的裁员声明，如果05年上半年出现上述情形将不会令人惊奇。
使Fed停止加息的另一个先决条件是，零售销售要有一到两个月呈现负增长，工业生产要三个月左右呈现持平或负增长局面。美国供应管理协会(InstituteforSupplyManagement)的月度景气指数也要降至50以下。美林的报告称，从上世纪八十年代初的情况看，要使Fed停止加息，供应管理协会的这一指数要连续三个月低于或持平于50才行。最后一个先决条件是，国内生产总值(GDP)的增长率要连续两个季度低于3%，而美林认为这种局面05年上半年就有可能出现。
(龚山美 编辑)
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