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[世华财讯]中国人民银行日前集中出台的这一套外汇管理的政策措施“组合拳”，直指当前我国外汇市场供大于求的形势，无一不在为人民币升值减压。
据中国证券报11月22日报道，将中资金融机构外汇存款准备金率调高一个百分点，允许合法私产转移到海外，提高自费留学人员购汇指导性限额，上调境内美元小额外币存款利率，中国人民银行日前集中出台的这一套外汇管理的政策措施“组合拳”，直指当前我国外
汇市场供大于求的形势，无一不在为人民币升值减压。
细心的人们已注意到，自2003年以来，人民银行一改以往“宽进严出”的外汇管理思路。在外汇供过于求的情况下，为保持汇率稳定，人民银行在放宽外汇流出限制、方便企业持汇，以及加强外汇流入特别是结汇管理方面采取了一系列措施。如，严格外资银行对外借款的管理，限制对外商投资企业资本金和外债以及居民与非居民个人的结汇行为，加大对违规结汇的查处力度等。但是，这些“严进宽出”的做法，却未能使外汇储备较快增长的势头得到明显缓解。从目前市场供求状况来看，人民币升值趋势不改。
在2003年外汇储备增加1000多亿美元的基础上，2004年前三季度，我国又新增储备1113亿美元，同比多增169亿美元。外汇储备的快速增长，得益于外贸顺差和外商实际投资的持续增加。但预期人民币升值的国际游资和外汇贷款结汇的增加也不容忽视，有关统计显示，2004年三季度，这一数额占外汇储备增加额已逾20%。
正是由于预期人民币将升值，一些海外资金买入港元资产或借道香港购买人民币资产，导致热钱大量流入香港，迫使日前香港银行逆势降低贷款利率。而上述放松外汇流出的措施，无疑也可看作是对国际热钱流入的抵冲性政策。统一中外资金融机构外汇存款准备金率，将中资金融机构外汇存款准备金率提高一个百分点，则旨在抑制外汇贷款的增长，这在目前很多企业借外汇对外支付的情况下，有助于缓解外汇供求失衡的压力。上调美元存款利率，有利于稳定外币尤其是美元存款，实际上与前者异曲同工。
然而，有专家指出，目前外汇管理当局出台的“严进宽出”的多项举措，仍属不得已而为的行政手段。在经济越来越开放的情况下，其作用相对于市场的力量可能会越来越小。解决问题的根本办法还在于推进人民币汇率形成机制改革。目前这一改革的方向已明确，即改变汇率机制而非简单地调整其水平。它将在何时、以什么方式浮出水面，人们正拭目以待。
(李建丰 编辑)
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