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[世华财讯]3日美国大选令外汇市场维持震荡，而随着美国现任总统布什最终获胜，美元恢复此前跌势。油价高企、就业复苏不振及巨额双赤字等问题将继续对美元中长期前景构成威胁。
美国大选是3日市场的最主要焦点，选举进程与2000年一样跌宕起伏，而随着布什与克里选票的变化，美元也呈现震荡走势。尽管俄亥俄州选票争议一度使大选增添了不确定性因
素，令美元短暂承压，但民主党候选人克里最终承认竞选失败并恭贺布什获胜，令大选的不确定性得以消除，美元在短暂企稳后重拾跌势。
布什的连任意味着美国当前的经济政策有了较好的延续性，同时共和党在国会参众两院改选中也获得胜利并得以继续控制国会，这也表明布什下一任期内推行的经济政策能够更好地实施。
然而，布什在新的四年任期里仍将面临一系列棘手的经济问题，包括油价高企、就业市场复苏不振以及巨额双赤字等，这些一直是困扰美元的主要因素。而布什政府解决当前这些问题的空间却相对有限。
油价居高不下
由于美国是世界最大原油净进口国，油价高企显然对其经济复苏不利，这也是当前美元疲软的主要因素之一。尽管美国10月29日当周原油库存的增长令3日油价短暂回落，但布什获胜的消息再次推动油价走高，重新持稳于每桶50美元以上，从而也在很大程度上令美元承压。
在现任期内，布什并没能解决油价上涨问题，NYMEX原油期价从其任期内最低的每桶15美元持续走高，10月25日更是创下历史新高每桶55.67美元。从布什此前立场来看，其很可能将继续增加战略原油储备。另一方面，布什连任之后可能会继续对中东采取强硬政策，在伊拉克之后，布什下一反恐目标将指向伊朗，这也使原油供应面临中断的威胁，这些综合因素将继续推动油价高企。
劳动力市场复苏迟滞
美国2004年经济自一季度增长4.5%之后出现了放缓，二季度及三季度分别只为3.3%及3.7%，而油价持续高企也很可能会对四季度经济增长带来不利影响。
同时，美国劳动力市场复苏依然不振，失业率高居不下，8、9月份均达到5.4%，而非农就业人数在3-5月份的高增长之后大幅放缓，6-9月中有3个月增幅不及10万人。随着美国高科技等诸多行业外包趋势的发展，更多的工作机会流出美国，这将继续不利于美国就业市场的复苏。从以往来看，就业数据的公布往往都会引起美元及外汇市场的较大波动，但布什竞选班子在就业问题上并未能给出明确的解决方案。
双赤字问题
布什任期内的最大经济政策体现在减税法上，过去四年里每年都签署了减税法案，2001年更是签署了10年1.35万亿美元的减税法，同时布什也在此前竞选中表示要将当前减税法永久化。
虽然这些减税法将会进一步推动美国经济的复苏，对股市也构成利好，但也带来了财政预算赤字的不断扩大。美国2004财年预算赤字从前一财年的3770亿美元升至4130亿美元的创纪录水平，占GDP的比重达到3.6%。减税法的继续推行将伴随着财政收入的减少，而布什未来四年的财政支出却看不到明显减少的迹象，反恐战争、国土安全、社会保障等都将使支出进一步扩大。
另一方面，贸易赤字6月份创出历史新高558亿美元，之后连续两个月保持在500亿美元以上。美国要解决贸易赤字问题，一是降低国内进口需求，二是使美元贬值，但前者不利于美国经济复苏，而后者有悖于美国的强势美元政策。
巨额双赤字问题将是美元中长期的主要威胁，而赤字的不断扩大也意味着美国需要吸引更多的外资流入。但美国8月份财政部资本流量数据却显示美国的外资流入放缓，从而也引发市场对美国为其双赤字融资的能力的质疑，一度推动美元广泛下挫。
人民币影响
在美国出口商等压力下，布什政府此前一直在人民币问题上对中国频频施压，以刺激美国出口及经济增长。而布什连任之后应该也会在该问题上继续对中国施压。然而，由于美国在反恐等诸多问题上仍需要中国合作，其巨额赤字也需要中国等各国央行持续买入美国国债来支撑，而中国在10月底加息之后，应该不会很快在人民币问题上作出让步，以避免对国内经济造成过大的不利冲击，因此人民币升值仍需时日。
美元难改中长期向淡前景
虽然布什政府继续坚持强势美元政策，但从近期美元下跌来看，美国也对美元走软采取了默认态度。短期内美国年底前的加息前景可能对美元形成支持，但从中长期来看，布什连任并不会改变美元的弱势格局，油价高企、失业率居高不下以及日益扩大的巨额双赤字将给美元中长期前景蒙上一层阴影。
(邱华凯 撰稿)
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