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[世华财讯]鉴于该公司的非担保债券事件风险出现下降，穆迪投资服务公司将英国水处理商Kelda集团的A3长期债信评级从稳定调降至负面。
据穆迪方面10月27日报道，穆迪投资服务公司(MoodysInvestorsService)将Kelda集团的A3长期债信评级从稳定调降至负面。该公司A2的发行商评级不受此次评级调整影响，因有旗下具有核心经营能力的附属公司YorkshireWaterServices的支撑，其前景评级从2003年1
月开始评为稳定。
穆迪调降评级主要是因为穆迪考虑到持有Kelda集团非担保债券的债权人的事件风险(Eventrisk)不再高于持有英国其他水资源行业公司债券的同类债权人的风险（穆迪对其整体前景评级为稳定）。
穆迪认为目前Kelda集团的决策和经营模式比以往都要更为稳定和更有可预见性，穆迪指出这主要受益于更加良好的投资者情绪以及良好的市场环境。Kelda集团的非担保债券评级低于受常规业务支撑的担保债券一个等级以反映结构性的次级特征。然而，Kelda集团的非担保债券和其他水资源控股公司一样，在次级交易中面临的更多的风险。
穆迪评级反映了Kelda集团核心经营业务YorkshireWaterServices的自然垄断性以及较低的经营风险。该附属公司为英国北部近2百万的家庭及企业用户提供供水及排污服务。穆迪的评级还反映了该行业高资本密集性的特征。穆迪认为，YorkshireWaterServices公司因为稳定的定价策略将持续保持稳定的前景评级，考虑到该公司被Ofwat评估机构评为水处理行业最有效率的企业。
(罗云 编译)
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