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[世华财讯]美国大选在即，布什或克里最终谁将胜出，金融市场所受影响将有所不同，前者可能更有利于美国股市，后者则可能更有利于美国债市。但美元有望维持弱势。
综合外电10月18日报道，距美国大选尚有不到3周的时间，投资者关注克里或布什获胜对美元及其它金融市场的影响。在最后两轮辩论过后，两人仍不分上下，谁将胜出目前尚无定论。根据历史经验，克里还是布什获胜对美元的影响将会有所差异。
就布什胜出的经济政策方面影响而言，市场可能预期美元兑主要货币将延续弱势。布什一直是宽松财政政策支持者，他在减税的同时使不包括利息支出的联邦开支以8%的年率增长。为解决劳动力市场的不景气问题，布什已经在国内事务上优先考虑就业创造，这一点从他提议05财年拨款230亿美元进行职业培训及就业援助可以反映出来。在此背景下，布什政府将继续维持弱势美元政策，因后者有利于增强美国制造业及跨国公司的竞争力。
回顾历史，相对民主党总统，共和党总统更倾向于强势美元政策。但这也不能一概而论。例如，共和党总统里根就曾屈服于国内政治而签署了以贬值美元为目的的广场协议。而布什政府的其他旨在刺激经济增长的财政政策的继续推行也可视作潜在的中期利空美元因素。布什的永久性减税提议将不利于市场对美元的信心，因后者将使美国财政赤字持续扩大，上述扩张性财政政策可能导致未来10年支出增加1万至2万亿美元。尽管布什也承诺在此后5年内将联邦预算赤字减半，但永久性税收减免政策可能使这一目标难以实现。当然，共和党总统的税收政策对美国公司有利，这可能有助于推涨美国股市。
市场预期布什的连任将有助于维持美国经济政策的连续性，包括对弱势美元政策的默许支持。不过，市场也可能对民主党候选人克里的财政政策作出积极响应。尽管布什和克里均承诺将预算赤字减半，但与布什的减税动议相反，克里主张将长期资本利得税税率从15%增至20%，而红利税将从15%升至39.6%，而这可能是降低赤字的良好开端。
不过，尽管克里主张更负责任的财政政策，他的政策却可能导致更宽松的货币政策。财政支出的削减可能迫使美联储放慢升息节奏，为仍在艰难谋求加速增长的美国经济提供足够的激励。从克里的保护主义论调及上述增税提议来看，克里的上任将利空股市而利多债市。而增税也可能抑止消费者支出。从本质上讲，税率提高及监管的强化可能导致GDP增长、经济效率及生产力的下降。并且，若共和党仍保持对国会参众两院的完全控制（看来有可能），克里的上任将意味着一个弱势的政府。且鉴于所有的税法都是首先由众议院提出动议，这一点尤其重要。唯一的利好可能是国外对克里的胜出可能持欢迎态度。一些人认为，克里的外交政策将更具有包容性并更受肯定。这可能会使海外投资者降低对美国资产的一部分风险升水。
从经济基本面看，无论克里还是布什获胜，美元都将维持贬值趋势。区别只是贬值速度不同而已。
通常在经济数据披露前，若市场上大多数人持相同预期，交易商将有充足的时间进行头寸调整，这意味着，若最终结果符合预期，汇市通常反应平淡。然而，若市场对经济数据的预期存在明显分歧，则实际数据公布时汇市反应通常较强烈。美国大选结果对市场的影响与此类似。由于市场对最终结果分歧较大，选举结果揭晓后，市场将出现较为强烈的波动。
(汤衡 编译)
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