陶冬料明年底前中国加息108点子

　　瑞信董事总经理兼亚洲区首席经济分析师陶冬表示，目前中国经济明显过热，反映中国信贷(资讯 行情 论坛)失控、投资过度及流动资金过剩等问题，故此人民银行8月份加息事在必行，首度加幅为27点子，年底前会再有另一次27点子的加幅，明年底前人行的利率会较现时高出108点子。

　　他相信，人民币於年底会升值至7.75-7.8水平，而

人民币升值对港元汇率无影响，香港为微小及开放的经济体系，长远需与强势货币挂勾；然而，中国贷款及存款利率必须分别上升3厘及2厘，才算是正常水平，但现时中国货币政策是受到汇率政策制肘，令利率处於偏低水平，货币政策对抑压过热经济失去应有效力。

　　至於

人民币汇率方面，他认为人民币汇改一年以来非常成功，一方面是进入中国的国际游资不增反减，另一方面中国引入外资的成绩依然良好；他表示，虽然现时每日浮幅上下限为0.3%，但目前实际每日人民币浮幅少於0.3%，所以扩大人民币浮幅是无关重要，最重要是中国的汇率政策增加弹性。

　　他认为，中央可以透过收回外汇及发债来控制资金流通性，但同时要兼顾利率急升的风险。