恒生银行：美元兑加元有望进一步下试1.1642

　　市况回顾

　　交易商于本周四感恩节假期前轧平头寸，美元相信会于窄幅上落。包括十一月份较预期为佳的密歇根大学消费情绪指数及高于市场预期的首次申领失业救济人数等经济数据对汇市的影响轻微。虽然如此，由于投资者对11月1日联邦公开市场操作委员会会议纪录作更深入的解读，认为其内容未如标题般温和，促使美元的情绪依然看涨。尽管负责制定利率的委 员对调高息口过急可能会拖累经济增长表示关注，但委员一致认为美国经济仍然稳固，以及需严谨对待通胀风险的问题。因此，联储局仍会作数次加息行动。此外，由于欧洲央行官员的言论为市场早前预期央行将作一连串的加息行动降温，息差因素将继续有利美元走向。于纽约交易时段尾段，欧元兑美元(资讯 论坛)及美元兑日圆(资讯 论坛)收近1.1810及118.80。

　　由于

原油价格回落以及消费情绪向好，美股扬升。三个主要指数连续五个交易日收高。杜指及纳指于十一月份分别上升4.6%及6.6%。另一方面，由于投资者估计联储局并不会于短期内暂缓加息，美国国库债券价格下滑。孳息率全线上升4至6个点子，当中10年期收报4.49%。

　　经济分析

　　由于美国经济逐步从早前飓风吹袭的阴霾中恢复过来，消费情绪渐见改善。十一月份密歇根大学消费情绪终值为81.6，远高于早前预估的79.9。当中现况及预期分项指数均扬升，反映令经济学者甚为关注，炽热的

房地产市场开始冷却以及能源价格高企会导致该国的消费增长减慢的情况可能不会出现。此外，劳工市场逐步改善为其中一项因素有助支撑该国未来的消费开支情况。虽然截至11月19日一周的首次申领失业救济人数达33.5万，较预期为多，但四周平均人数则从十月份的35.1万改善至十一月份的32.3万。由于企业停止裁员以及增加招聘，市场现时认为十一月份的非农业就业职位将会录得22.2万的强劲增长，为消费前景打了一支强心针。

　　另一方面，日本十月份经季节性调整的贸易盈余从5,810亿日圆扩阔至7,200亿日圆，较市场预期的5,650亿日圆为佳。出口及入口按月分别录得3.7%及1.2%的强劲增长，支持该国的经济复苏。

　　技术分析

　　在感恩节前夕，美元兑其它货币相信会以窄幅整固为主。若欧元兑美元能稳处于1.1800水平以上，汇价将会上试1.1875，为10月19日的低位。支持位在1.1700。

　　此外，美元兑日圆的走向相信会以区间整固为主，汇价向上调整将受限于119.50/60，至于强劲的支持位则在118.00/20。与此同时，在商品价格扬升下，加元的走势依然强劲。下一目标为1.1700，为自九月份末段起建立上升管道的南面边界。

　　倘若美元兑加元(资讯 论坛)下穿此水平，汇价将会进一步下试1.1642，为10月27日的低位。阻力位在1.1790/00。

　　纽元兑美元的升势将会伸延至0.6960，为十月尾高位至十一月初低位的38.2%回吐水平。汇价回吐则受限于0.6900及0.6875。