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继上周五公布美国11月非农就业令人失望，导致美元惨遭抛售后，在周一早期外汇交易中，美元兑各主要货币继续下跌，欧元兑美元升至1.3480，美元兑瑞郎跌至1.1300。上周数据对美元的打击尤其沉重，因为其破坏了美元周四脆弱的复苏趋势。该就业报告推升欧元兑美元上扬200点，刷新历史高点至1.3460；美元兑日元下跌150点日元至102.04；英镑兑美元上扬200点至1.9428，距周四的12年高点仅差10点。尽管上周疲软的就业报告没有动摇美联储下周肯定加息25点的可能性，但美元依然承压，因为市场担忧美国的双赤字和外国资本流入
的可持续性。
因为本周重要的经济数据／事件相对匮乏，我们预期汇市将更为关注政策制订者和政治家对于近期出现的美元不利因素的评论。如果欧元兑美元接近1.35水平，情况类似美元兑马克1995年夏天跌至1.45低点，则汇市情况更是如此。
周二加拿大银行的利率决定将是重点关注对象，但是我们预计利率维持不变，因为近期GDP和就业数据疲软。周二另外值得关注的就是德国ZEW经济景气指数，预计12月将从前期的13.9降至新低10.0。我们还预期澳洲联储本周会议上将维持利率5.25%不变。
投资者放缓抛售美元
投资者上周削减美元兑欧元、英镑和加元空头头寸，同时继续看空美元兑澳元、日元和瑞郎。欧元净多头连续3周下降，与5周前的历史高点53465份和约相比，减少24%至24458份和约。英镑净多头从上周的5年高点下降2%至32775份和约。加元净多头连续4周下滑，减少20%至23631份和约。从美元抛售来看，日元净多头继上周下跌中断其4周连续上升趋势后，本周再次增加19%至39360份和约。澳元和瑞郎净多头分别增加1%至30974份和约和0.4%至38938份和约。
欧元兑美元接近1.35，静观央行近期举措
欧元位于1.35之下，目前形势类似美元兑马克1995年夏天跌至1.4478低点，欧洲央行干预的可能性增大，他们可能强化限价干预，我们认为欧洲央行胜任此职。
Lucas Papademos，欧洲央行副行长近期接受日本经济新闻采访时称，美元兑欧元近期下跌是不受欢迎的，尽管欧元显著升值，欧元区的工业竞争力已经经受住了考验。
预计周二的德国DEW调查将显示近期经济景气继续恶化(从39.9降至10)，我们认为如果周二纽约时间5：00数据公布前，央行限价措施奏效，那么该数据可能加速欧元回落。ZEW11月数据暴跌17.4点至13.9，出乎分析人士微跌至29.5的预期。ZEW研究所的经济学家称，“直到明年5月之前经济增长均可能放缓，主要因为全球经济放缓和欧元近期开始显著升值，这将损害德国出口贸易”。注意，德国IFO商业景气指数11月显著下跌(从95.3降至94.1)，此前3个月几乎维持不变。除了德国的结构性问题外，油价高企也是其经济放缓的原因之一。
如果欧洲央行周一的口头或实际干预未能奏效，欧元兑美元可能升至1.3495-00，之后可能向1.3430回落。支撑位于1.3370和1.3300。反弹阻力见于1.3500、1.3530和1.3555-60。
美元兑日元试探102
日元兑欧元连续11天下跌，突显日元相对疲软，缓解了日本对于日元兑美元升值的担忧。本周日本将要公布的数据不多，预计领先指数可能疲软，机械订单和消费者信心可能下降。
支撑始于101.80，之后是2000年12月低点101.28，为自1995年最低水平。上扬阻力始于102.45-50，之后是103.30和103.55-60，干预引发的美元回购可能在104.30受阻。
制造业数据可能支撑英镑
在上周日展望中我们提醒投资者“关注英格兰银行行长Mervyn King的两次讲话”。King上周二确实推升英镑兑美元至12年高点，他当时强调英镑兑欧元贬值有利于缩减贸易赤字，但是忽略了英镑兑美元上扬的冲击，此举被视作默许英镑兑美元继续上扬。
英镑兑美元周一有望继续上扬，因为预计制造业生产将从10月的0.1%升至0.3%，工业生产将从下跌0.4%变为增长0.4%。上述数据有利于缓解市场对于英国制造业疲软的担忧。但是，如果欧元动能强于英格兰银行行长King引发的英镑反弹，英镑的前景将更加艰难。
良好的制造业数据可能推升英镑至1.9460，甚至1.9790-95。支撑始于1.93，之后是1.9230和1.91——1.8523-1.9438通道的38%回撤位。关键支撑位于前期高点1.9035-40。
加元关注加拿大央行
加元未对美国疲软的就业报告做出反应主要因为与前期就业增长34，300相比，加拿大11月就业仅增长4，600。经济学家原本预期增长30，000。失业率维持7.1%不变。该报告降低了加拿大央行下周加息的可能性，这可能帮助美元兑加元向1.2050回升。
美元兑加元阻力见于1.2030，之后是关键阻力11月19日高点1.2065-70，更强阻力见于1.2100。支撑稳定在1.19，之后是1.1850和1.1750。
澳元见于0.7875，等待联储决定
预计澳洲联储本周将维持利率不变。如果免受干预影响，澳元有望升至0.7875-80。由于3季度GDP从2季度的3.0%猛跌至0.3%，澳元创5个月内最大3天跌幅。此次回调有望推升澳元兑美元触及0.80。
澳元阻力始于0.7825-30，之后是0.7870，关键阻力见于0.7920。支撑始于0.7670，之后是0.76和0.7550——0.6950-0.7944通道的38%回撤位。
杨峻
外汇通研究部 翻译
作者：Ashraf Laidi
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