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投资者预计美国11月就业数据良好，因此赶在明天数据公布前部分释放美元空头，美元得以从盘中低点回升。欧洲盘早期，美元兑欧元刷新历史低点，兑日元跌至5年低点，欧洲盘后期开始回升。周初失业救济金申领人数意外增加25，000人阻碍其进一步回升。但是随后公布的工厂订单数据上月增长0.5%，好于增长0.2%的预期，美元空头因此得以继续释放。10月耐用品订单数据从前期下跌0.4%修正下调至下跌1.1%。
油价再次下跌2美元，跌至43.30美元／桶，因为美国取暖用油库存高于预期，投资者从昨天开始持续抛售。原油储备上周增加230万桶，明显高于140万桶的预期。另外，沙特有意每天增产120万桶以稳定目前局势。
因为有传闻称美联储对于通胀数据不甚满意，10年期国债收利率创3个月新高4.39%。华尔街杂志和著名联储观察员Greg撰文称，“认为通胀风险逐渐上升的联储官员人数正在增加——景气好转可能促使央行加息”。我们也认为油价持续回落有助于缓解公司及个人的支出限制，因此允许美联储继续其紧缩进程。
非农就业数据可能再次意外上涨
我们预期非农就业可能增加290-300，000，明显高于190-200，000的预期，同时失业率也将从5.5%降至5.4%。我们预计非农就业上涨主要得益于上月服务业就业创造增加275-285，000，制造业就业创造也将扭转上月减少5，000的局面。我们认为建筑业就业可能从10月良好的75，000回落，因为当时美国东南部飓风引发的灾后重建工作推升建筑就业。周初失业救济金申领表现温和也表明失业接近低点，且4周平均水平已降至4年低点。
可能给美元带来的影响
不像10月非农就业猛增至338，000，但是未能支撑美元那样，我们预计美元对于明天的数据的反应会较为明显。至少235-250，000的数据才可能推升美元，如果该数据符合我们290-300，000的预期，可能拉低欧元至1.3170-80，推升美元兑日元至104。我们上述判断的依据是，由于投资者获利离场和油价回落，美元动能近期有所回升。
事实上，欧元净多头上周下降40%至32，261份和约，连续两周下滑，同时澳元净多头降至30，629份和约。瑞郎净多头打破连续4周上升趋势，继上周创5年高点后回落5%至38，786份和约。日元净多头较少26%至33，198份和约，从13个月高点回落。加元净多头连续第三周下滑，减少12%至29，471份和约。
特里谢依然谨慎，非农数据公布前欧元下跌
欧洲央行行长特里谢证实央行下调2004和2005年欧元区经济增长预期，同时提升2005年通胀预期。特里谢称，央行预计2004年经济增长将从原来预期的1.9%降至1.8%，2005年经济增长将从原来预期的2.3%降至1.9%。央行将2005年通胀预期从1.8%提升至2.0%，2004年通胀维持2.2%不变。
在市场干预方面，特里谢遵守不公开评论干预事宜的原则，试图削弱昨天日本副财务大臣有关欧日可能联合干预市场言论的影响。我们强调，特里谢不愿公开谈论干预并未降低干预的可能性，只是显示其作为行长出言谨慎。
尽管特里谢对于干预相对沉默，但他的讲话已不像11月4日会上那么强硬，当时他说，“在今后几个月内通胀仍维持明显高于2%”，责备油价“直接影响通胀”。今天，特里谢称，“无迹象表明核心通胀上升”。上述口气变化可能预示将在1.35附近稳定欧元，类似1995年夏天美元兑德国马克跌至1.4487时的情况。
欧元兑美元支撑升至1.3230，之后是1.3170-80，可能在此处持稳。低于140-150，000的非农就业数据可能推升欧元重返1.3325-30，之后面临1.3370-75阻力。
日本持续担忧
在日本暗示可能与欧洲“联合行动”以阻止美元迅速下跌后，官员依然表示日本和欧洲均对美元近期走势担忧。我们不排除明天非农就业数据公布前，日本官方买入美元的可能性。
美元兑日元上扬阻力始于103.65-70，之后是104。只有日本央行回购美元，同时非农就业增长275，000以上，美元兑日元才可能升至104.30。支撑始于102.60，之后是102.45-50和101.80，更强支撑位于2000年12月低点101.30，此处可能引发日本央行干预。
英镑易受日内调整攻击
忽略财长Gordon Brown对于2005年GDP增长3.0-3.5%的乐观预期，英镑与其他主要货币一同兑美元回落，主要因为美元空头释放和明天非农数据公布前市场运行谨慎。
非农就业至少增加275，000可能拉低英镑兑美元至1.91支撑，之后是1.8523-1.9438通道的38回撤位，关键支撑位于前期高点1.9035-40。阻力始于1.9330，之后是1.9360，更强阻力位于1.94。
加元关注本国就业报告
受美元全面反弹和油价累计下跌5美元影响，美元兑加元升至1周高点1.1550。油价下跌对加拿大的石油收入不利。加拿大财长Ralph Goodale重申对于强势加元的担忧，但是认为这是本国生产力提升所致。
除了明天关键的美国就业报告，加元投资者期待加拿大11月就业数据，预计就业增长将从10月的34，300降至30，000。失业率维持7.1%不变。
上扬阻力位于1.1590-95，之后是1.1630；支撑见于1.1475和1.14。
杨峻
外汇通研究部 翻译
作者：Ashraf Laidi
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