受美元普遍走软 日圆料将持续强势

　　尽管日圆兑美元汇率目前已经从17日创下的8个月新高回落，但分析师表示，受美元普遍走软、投资者对日本资产的兴趣增强、市场中关于人民币将升值的预期，以及美元跌破110日圆后日本企业的汇率对冲交易将会增加等因素支撑，日圆料将持续强势。

　　综合外电5月18日报道，日圆在17日曾一度升至108.99日圆兑1美元，为05年9月12日达到108.98日圆兑1美元以来的最高水平。但受法国财长布莱顿(Thierry Breton)有关讲话 的打击，日圆兑美元大幅回落。布莱顿称，欧元兑美元汇率继续大幅上涨不受欢迎。应不惜一切以防止欧元与美元汇率差距进一步拉大。

　　虽然布莱顿的表态在17日引发了汹涌的美元买盘，但日圆在18日亚洲汇市和欧洲汇市已经有所反弹。格林威治时间09:28，美元兑110.60日圆，低于纽约汇市17日尾盘时的110.95日圆。欧元从纽约汇市17日尾盘时的1.2746美元升至1.2791美元。

　　分析师表示，日圆涨势尚未结束，美元普遍走软、投资者对日本资产的兴趣增强、市场中关于人民币将升值的预期，以及美元跌破110日圆后日本企业的

汇率对冲交易将会增加等因素均将为日圆提供支撑。

　　日圆本轮涨势的导火索最初出现在06年3月份，当时日央行决定放弃已经实施了5年之久的定量宽松政策，从而在结束零利率政策的方向上迈出了第一步。

　　市场预计，日央行在5月19日的货币政策会议上不会作出任何

利率调整。但当天公布的第一季度国内生产总值(GDP)数据却可能增强投资者有关日本即将加息的猜测，从而推动日圆走高。

　　接受道琼斯通讯社(Dow Jones)调查的经济学家预计，日本第一季度GDP将上升0.3%。05年第四季度日本GDP增长率为1.3%。

　　荷兰私人持股银行Insinger de Beaufort的首席经济学家Stephen Lewis认为，GDP数据将表现强劲，从而给日圆带来更强劲的支撑。预计日圆将升至107-105日圆兑1美元这一区间，但要突破105日圆则面临强大阻力。

　　Lewis表示，日央行正在逐步收紧金融体系内的流动性，这刺激了日本银行以及其他一些金融机构将资金汇回日本，在某些情况下这种举动需要卖出美元买进日圆。

　　美洲银行(Bank of America)资深外汇策略师Kamal Sharma表示，取消定量宽松政策使市场倾向于认为，日本加息的时间要比原来预期的要早。如果经济数据继续显示日本经济强劲反弹且持续增长，则日央行将在7月份加息25个基点。

　　虽然眼下日圆在109.00日圆兑1美元附近遭遇强劲阻力，但Sharma预计，到年底时美元将跌至大约105日圆。他表示，从技术角度分析，美元跌破109.21日圆之后，目标将指向106.35日圆。

　　一些分析师称，日圆能否大幅走高还将取决于美元的表现。

　　由于投资者认为

美联储(Fed)的加息周期已经接近尾声，美元因此而遭到抛售。在本轮加息周期中，Fed已经连续16次加息25个基点，使联邦基金利率达到了当前的5%。

　　七大工业国(G7)上个月呼吁亚洲新兴经济体，尤其是中国给予汇率更大灵活性以帮助解决全球经济失衡问题，美元因此大幅下跌，这也支撑了日圆走势。

　　荷兰银行(ABN AMRO)全球外汇策略负责人Tony Norfield表示，上述因素再加上日本企业汇市交易活动以及日本债券收益率具有吸引力的共同作用，美元在中期内将跌至大约107.00日圆。

　　Norfield称，由于近期美元兑日圆跌势相当迅猛，因此一些日本企业或许尚未完全对冲美元的下跌风险，这些企业中很有可能存在着一定程度的恐慌情绪。