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央行贷款利率上调:宏观调控发出新信号


http://finance.sina.com.cn 2006年04月27日 23:00 世华财讯

  央行27日宣布上调金融机构贷款基准利率,体现了2006年宏观调控的前瞻性,也是对当前投资增长过快发出的警示信号,此举可能会对28日股市盘面带来负面影响,但应该仅是短期反应。

  新华网4月27日报道,中国人民银行27日宣布自4月28日起上调金融机构贷款基准利率,这是我国自2004年10月份加息以来首次提高贷款基准利率。与上次有所不同,此次央行仅
上调了贷款利率,并没有调整存款利率。

  此前于4月中旬召开的国务院常务会议已提出,要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,注重区别对待,分类指导,同时有针对性地解决当前的突出问题。

  中国社会科学院研究员易宪容说,贷款利率上调,可谓是打响了2006年宏观调控的第一炮,这也是对当前投资增长过快发出的警示信号。

  易宪容26日在接受新华社记者采访时,就曾事先预测国家将会采取相应措施。他说,我国经济运行中最突出的问题就是投资增长过快,必须要提高企业的融资成本,而上调贷款利率正是最直接、最有效的措施。

  统计显示,一季度我国全社会固定资产投资同比增长27.7%,增速比上年同期加快4.9个百分点。分地区看,全国投资增幅超过35%的省份有16个;分行业看,制造业30个行业中,投资增幅超过40%的有16个。

  在快速增长的投资拉动下,一季度我国经济增速达到10.2%,已处于偏快区间,或者说,处于潜在增长区间的上限。

  中国工商银行安徽分行行长赵鹏说,这项政策出台正当其时,全国金融机构前三个月新增贷款额达到了1.26万亿元,占到了全年贷款目标的50%以上,信贷的快速增高是带动投资过快的一个重要因素。

  赵鹏还表示,上调贷款利率会抑制投资势头,能在一定程度上解决银行资金流动性突出的问题,也有利于提高商业银行的利润。

  国家发展和改革委员会经济运行局副局长朱宏任指出,当前信贷偏松、融资成本偏低,为投资过快增长提供了资金支持,也潜藏着金融风险。为防止部分行业、地区投资过快增长,当前要严把土地、信贷两个闸门。

  贷款利率上调之后,人们普遍关心国家是否会采取进一步的措施。

  易宪容说,贷款利率上调,这是国家针对当前经济存在的问题,发出的一个鲜明信号。针对下一步的形势变化和存在的突出问题,不排除会采取相应措施。

  易宪容特别强调,当前低利率低融资成本给经济带来了较大负面影响。他觉得,低利率是目前固定资产投资过热过快的最大根源。

  南方基金公司基金经理苏彦祝表示,贷款利率上调,体现了2006年宏观调控的前瞻性。但这一次的宏观调控将会与2004年的宏观调控措施有明显不同。

  针对当时固定资产投资过快的势头,国家在2004年采取了一系列甚至是包括行政方法在内的宏观调控措施。而值得注意的是,本次央行只是上调了贷款利率,并没有同时上调存款利率,更没有采取上调金融机构存款准备金率的措施。这可以既控制投资过快增长,又不会对消费产生负面影响。

  苏彦祝说,2004年可谓是‘上猛药’,但今年的手法将会变得更加柔性、灵活。毕竟,当前的经济走势依然良好,国家出台相关政策,也会相机行事。

  央行也表示,本次上调金融机构贷款利率是为了进一步巩固宏观调控成果,保持国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头,进一步发挥经济手段在资源配置和宏观调控中的作用。

  赵鹏说,商业银行个人商业性贷款利率,也应随着本次贷款利率上调。从这个意义上讲,老百姓的房贷负担将略有上升,不过,商业银行可以采用更加灵活的还款方式,可缓解对冲百姓的还款负担。

  按照央行2005年3月出台的调整商业银行自营性个人住房贷款政策,央行已将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率水平,实行下限管理,下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0.9倍,商业银行法人可根据具体情况自主确定利率水平和内部定价规则。

  一位业内人士说,2005年的这一政策,意味着房贷的下限利率水平,已经和金融机构的贷款基准利率相挂钩。房贷利率相应上升,是必然的事情。

  苏彦祝说,本次贷款利率上调对房地产市场来说也只是稍有影响。因心理影响,28日股市中的房地产

股票可能会下行,但幅度不会太大。目前,整个房地产的需求还是十分强劲,
房价
也不会有明显下降。

  苏彦祝说,贷款利率上调,加大了房地产商的开发成本,但他们还会将其转嫁到购房者身上。考虑到存在真实需求,要治理房地产市场,还必须依靠综合措施。

  苏彦祝说,对28日股市盘面可能会带来负面影响,但这仅仅是短期反应。贷款利率上调,会加重企业的融资成本,短期来看会对企业财务成本形成压力。

  不过,他特别强调说:这一动作,仅是对市场心理产生影响。目前股市基本面正呈现出一个明显的良好态势,无论是从经济走势、股市政策、公司本身、市场人气来看,中国股市已具备一个良好的发展基础。

  中国银河证券的分析师表示,2006年以来,中国股市呈现出强势的上涨态势,目前沪指已突破了1400点。本次贷款利率仅上调27个基点,这并不意味着

中国经济出现了问题。这一举措将会更有效地保障中国经济健康运行,也将会有利于股市长远发展。

 


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