被放大的灰色刺激：外汇保证金交易再调查

　　本报记者　高静　北京报道

　　“我自己没有做外汇保证金交易，只是关注这个行业。”与记者刚见面时，吴先生不无警惕地强调。而在此后的交谈中，从代理人到保证金账户开户和实际交易，他样样道来。

　　被放大的刺激

　　“目前来看，还是输多赢少。”吴先生坦言，但“以小博大”的杠杆效应依然在诱惑着人们天生的侥幸投机心理，很多人越陷越深，在不受法律保护的交易中，财富流失得无声无息。

　　在外汇保证金交易(foreign exchange margin trade)中，客户在银行或金融机构存入一笔保证金，就可以按照0.5%-20%的杠杆率获得数十上百倍的外汇买卖额度，客户利用这一额度进行外汇买卖，并承担由此引起的一切损益。

　　从事保证金交易半年有余的小王，在朋友的介绍下进入了外汇交易的世界，从下载模拟交易盘进行练习，到选择1∶10的保证金杠杆做真实交易，据他说到目前还比较“走运”，基本上没有赔钱。

　　“这(没赔钱)只是以前，但是明天会怎么样，我也不知道。”小王说，和虚拟财富游戏或模拟外汇交易不一样，这种实际交易由于涉及自己真实的财产输赢，玩起来心态比较微妙，也更为刺激。

　　“实际上，由于浮动盈亏、止损、点差等方面的不同情况，即使实盘做得不错，在做保证金交易时，也非常不适应。”吴先生说，很多专业外汇操盘手都可能“栽”在保证金交易里。

　　事实上，目前通过网络开发客户的渠道，已经从传统的外汇服务网站拓展到个人blog、bbs，以及一些外汇论坛等。网站提供的服务内容相当丰富，除了推介外汇交易业务外，还包括通过互联网向境内自然人提供外汇交易操作平台，开办研讨会、提供外汇培训等。

　　代理人内幕

　　保证金交易目前在国内仍属政策禁止之列，除了上述开发客户、提供代理服务外，一些网站还提供另外一种生财之道——加盟代理人，也就是所谓的“外汇经纪人”，业内通常称作IB(introducing broker)。

　　“有点类似于传销，实际上是在打法律和政策的擦边球。”　一位国有银行的外汇交易员说。

　　“经纪人只承担‘开发客户、实现销售’的单一职能……全球市场多空机制完善，收入不受行情影响，杠杆交易使得佣金收入成倍放大，普遍收入较高……”这样诱人的广告词汇在外汇网站上并不鲜见，实际上，IB们的收入和职业前景并没有如此“花团锦簇”。

　　“这个职位不提供底薪，收入与客户数及客户的交易量直接挂钩，一千手以下佣金是4块钱每手，一千手以上6块钱每手。”一位招聘IB加盟的公司负责人在电话里告诉记者，客户的交易量越大，IB的收入越高。

　　一位代理人说，“首先与外国经纪机构签订一定的协议，保证在一定时间内能够增加多少客户数并且完成若干交易量，这有一定压力。”

　　“国外保证金交易很普遍，经纪公司也非常规范，一般很少发生信用欺诈情况。”前述外汇交易员告诉记者，国外大型经纪公司在业内的信用和口碑一般都比较好，选择直接和国外公司直接交易会更安全，问题就出在国内代理人的环节上。

　　他说，国内形形色色的经纪人或者代理人素质良莠不齐，在收取客户的交易资金时就容易出现一些“猫腻”，比如不及时向经纪公司上交客户资金，而是将其挪作他用或者在吸收了大量客户资金后就人去楼空。

　　记者也在一些相关网站上看到诸如此类的IB加盟广告：“加盟人员无需金融专业背景，从业技能由公司培训。”

　　早在1994年8月，央行、国家外管局等四部委联合发出的通知就指出：“……没有批准任何一家单位代客进行外汇期货和外汇按金交易，所有开展这类业务的机构都属违法经营。”此后，管理部门对任何形式的外汇保证金及外汇期货交易一直持否定和严厉打击态度。

　　最近，这些现象又有抬头迹象。对此，中国

银监会上月发布公告重申，“未经中国银监会许可，任何外国机构不得在中华人民共和国境内宣传、推介外汇交易业务，或者通过互联网向中华人民共和国境内自然人提供外汇交易服务。”

　　“实际上，目前国内外汇保证金交易正是游走在这些监管的边缘。”吴先生说，业内有很多IB及外汇服务网站在拉拢客户时，都将相关监管政策“忽悠”为保证金交易即将在国内放开的信号之一。