美元大跌人民币连创3天新高

　　分析人士表示，人民币汇率对美元走弱的反应远远大于对美元强势的反应

　　一国有银行交易员表示，近期国际市场上美元对主要货币持续走跌。而人民币在美元走弱时往往会表现为升值，其反应要远远大于对美元走强的反应

　　本报记者 郭茹 发自上海

　　昨天中国银行间外汇市场人民币兑美元再度创下8.0740新高收盘纪录，同时还创下8.0730的盘中最高价。这已是本周以来人民币汇率连续3天创出新高。

　　“人民币对美元弱势的反应要大大强于对美元强势的反应。”一外汇交易员这样表示。而这也为近期人民币的持续性升值提供了注解。

　　

美联储最近对政策声明措辞的改变，进一步增强了市场对美国加息周期正接近尾声的预期，美元对主要货币近日均大幅走软。美元对欧元在最近的短短一周里跌去了2.4%，而周三纽约汇市中，美元对日元大幅下跌了3%。

　　与此同时，人民币创出新高的频率也有所加快，在近两周来的8个交易日里，人民币有6个交易日创下新高，汇率比两周前已升高了近70个基点。截至昨天，人民币汇率距离汇改初始水平升值了360个基点，升值幅度达0.44%。

　　一国有银行交易员表示，近期国际市场上美元对主要货币持续走跌。而人民币在美元走弱时往往会表现为升值，其反应要远远大于对美元走强的反应，近期人民币的频繁升值也可以看做是对美元大幅走软的一贯反应。

　　自央行宣布实施以市场供求为基础、参考一篮子货币的有管理的浮动汇率机制以来，美元被认为在“篮子”货币中占有重要比重，而成为市场人士在观察人民币走势时的部分参考。从理论上来讲，如果美元走强，人民币的升值压力会减弱；而美元走软则相反。但在今年以来美元的持续走强中，人民币汇率仍然持续走高。

　　通过比较人民币汇率走势图和美元指数走势图也可以发现，自汇改以来美元指数整体上呈现走强的趋势，其中出现了多次较大幅度的回调；而人民币对美元汇率则基本上是一路上行，而在美元回调附近的升值趋势更为明显。

　　对于“美元走弱促使人民币更加走强”这一说法，一股份制银行交易员则表示，这种参考作用其实也比较模糊，市场受很多其他因素影响，也经常出现反例。

　　例如，本周一美元对主要货币大幅走软，但人民币却没有如市场预期般创出新高，反而呈现出小幅走软的趋势。分析师认为，这可能是受到监管当局以及一些经济学家所发表的言论的影响。

　　更有交易员表示，国际市场上美元的走势与人民币走势其实并没有很强的关联。人民币的升值是正常的市场行为所导致的，更多地反映了真实的供求关系。

　　在昨天举行的“2005中国国际金融论坛”上，渣打银行经济学家王志浩也表示了同样的意见。根据他模拟的“一篮子货币”，其走势表现为不断走强，显然与

人民币升值的走势完全相反。

　　“到目前为止，这个货币篮子(对人民币汇率)并没有很大作用。”他说。但他表示，可能要等到明年或者更长时间以后“货币篮子”的作用才能发挥出来。

　　美联储再度加息后，中美的利差进一步扩大，这意味着人民币的升值压力又有所减轻。但一交易员认为，至少短期内中美利差扩大对缓解人民币升值压力作用很有限，要显现出作用，可能需要很长时间。王志浩指出，如果明年美元对欧元和日元开始贬值，会使人民币升值更快。