人民币汇率形成机制改革 企业面临主要风险

　　人民币汇率形成机制改革使企业面临哪些主要风险？对什么类型的企业影响最大？

　　就此次人民币汇率形成机制改革对企业的影响而言，重要的不是升值2%带来的即期影响，而是在于汇率形成机制的变革上。这不仅意味着那些与国际贸易和国际金融业务联系紧密的企业将要更多地面临汇率风险，也促使那些与国际贸易关联不大的企业与公众增强汇率风险意识，将汇率风险的意识纳入企业与个人经济行为决策中。

　　一般来说，公司因汇率变动必须承担的风险有三种：一是换算风险；二是交易风险；三是营运风险。

　　(1)换算风险又称为会计风险，在每个会计年度结算时，公司必须编列合并财务报表，如果一家公司有子公司在国外，就得承受换算风险。公司须先将子公司以外币编制的财务报表转换成以母公司所在地货币编制的财务报表，再进行合并。由于合并报表的编制涉及汇率的换算，因此报表上的利润会因为汇率的变动而产生变化。由于换算风险是因为会计处理而产生的，因此同一公司在不同会计准则下，有可能承担不同程度的换算风险。目前世界各主要国家进行会计换算时基本上以现行汇率法与时点法并用。

　　(2)交易风险是指公司以外币计价的合约现金流的本国货币价值可能会因汇率变化而产生变动。在企业的经营过程中，必定经常会与贸易伙伴或金融机构签订各种合约，不论签订的是哪一种合约，只要以外币作为计价单位，则此合约就会带给公司额外的交易风险。也就是说，只要公司有以外币计价的合约现金流，就要承担交易风险。

　　(3)营运风险是指公司非合约现金流的本国货币价值有可能因非预期的实际汇率变化而产生变化，因而影响公司整体的价值。一家公司所承受营运风险的程度能够衡量实际汇率变化会影响公司整体价值到何种程度。营运风险的产生主要是因为两国经济基本面的相对变化而引起实际汇率变化，进而影响到公司在国际市场上的竞争力，因此营运风险又称竞争性风险。营运风险与交易风险合称为经济风险。

　　

人民币汇率形成机制改革对具有外汇收支业务的进出口企业、拥有外币资产和负债的企业以及外商投资企业影响较大。一般来看，

人民币升值对进口比重高、外债规模大或具有高流动性和巨额人民币资产的行业是长期利好的；而对出口行业、外币资产高或产品由国际定价的行业冲击较大。 （来源：中国

人民银行）