英通货膨胀率触及目标上限 不影响央行降息举措

　　英国通胀率于6月首次达到英央行目标上限，但经济学家预期这不会影响英央行8月份可能的降息举措。

　　综合外电7月13日报道，英国的通货膨胀率自2004年9月以来一直在上升，并在2005年6月触及了英国央行(Bank of England)设定的目标上限，但预期将不会阻止英国央行在8月份降息。

　　英国国家统计局(National Statistics)12日公布的数据显示，英国6月份消费者价格较上年同期增长2.0%，刚好达到英国央行货币政策委员会(MPC)受英国政府之命设定的目标上限。自英国政府于2003年12月份将消费者价格指数涨幅上限确定在2.0%以来，这是英国的通货膨胀率首次真的达到这一水平。这也是英国自1998年5月以来的最高通货膨胀率，这有可能导致一些人认为，英国的利率至少需维持在目前4.75%的水平。

　　不过这一看上去不低的通货膨胀数据实际上是符合伦敦城经济学家们的预期的。这些人目前大多预计英国央行将在8月份降息。更重要的是，这一通货膨胀率也大体符合MPC自己在5月份的预期，因而表明MPC仍会按原计划在8月份降息。

　　经济学家们表示，MPC更多关注的将是英国经济增长逐渐减缓这一事实，而不是通货膨胀率对目标上限的暂时性突破。

　　JP摩根(JPMorgan)的英国经济学家马尔科姆·巴尔(Malcolm Barr)称，MPC最近的会议纪要显示，它在判断今后两年的通货膨胀前景时并未太在意最近的消费者价格指数。巴尔称，重要的是搞清楚经济增长前景，而不是近期的通货膨胀情况。因此仍然预计8月份英央行会降息。

　　确保英国经济“高速而稳定”地增长并非英国政府给央行规定的首要任务，但这却将成为央行日益关注的一个问题。

　　英国国家统计局最近将其对英国2005年第一季度国内生产总值增幅的估计值下调到了0.4%，这意味著这一季度按年率计算的经济增长率为2.1%，低于约2.75%的英国经济趋势增长率。

　　其后一直没有什么迹象显示英国的经济增长率有了显著提高。英国工业联合会(Confederation of British Industry)最新一份有关零售情况的报告显示，英国的零售活动目前处于1983年开始编制该报告以来的最低水平。而其他那些原本预计可以抵消消费活动疲弱的因素，如出口和商业投资等尚未像人们期望的那样出现增长。

　　虽然多数经济学家预期伦敦上周发生的爆炸案不会严重损害英国经济，但短期内此事确实有可能使英国消费者本已疲弱的信心再遭打击。

　　Capital Economics的首席英国经济学家乔纳森·洛尼斯(Jonathan Loynes)称，英国6月份不包括能源、食品、烟酒价格的核心消费者价格指数实际已从5月的1.6%下降至了1.5%。鉴于人们的消费活动依然疲弱，而伦敦上周的爆炸案对此更是雪上加霜，由此预计强大的竞争压力将使通货膨胀率受到抑制。

　　在MPC于6月份召开的会议上，央行9名委员中的两人投票支持将利率下调0.25%。重要的是，这两人中就包括英国央行首席经济学家查理·比恩(Charlie Bean)，他全面负责英国央行季度通货膨胀报告的编写工作。虽然比恩实际上预计英国的通货膨胀还将继续上扬，但他却投票支持降息，此举有可能鼓励MPC那些拿不定主意的成员在8月份投票时倒向比恩一边。

　　虽然获悉了12日公布的通货膨胀率数据，但金融市场显然仍预计英国央行将会降息。

　　一位经纪商称，如果英国央行对经济增长感到担忧，那么2%的消费者价格指数增幅是不会阻止它降息的，所以6月份的通货膨胀率数据对债市不构成威胁。