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本周重大事件众多如此集中还是很少见，目前市场的波动幅度也已经收窄，主力资金都在等待消息的进一步明朗，好像“山雨欲来风满楼”。
上周五美国商务部公布，2004年第四季实质国内生产总值(GDP)年率初估值为成长3.1%，增幅低于预期，而且是2003年初以来最慢。 去年第三季为成长4.0%。华尔街分析师原平均预期第四季GDP成长3.5%。但数据公布后市场并没有像以前那样抛售美元，相反美元指
数显得相对强劲，并以上涨报收 83.46的水准，K线上收出连续第二根小锤线。
周一美国公布的多项数据显示经济成长加速，其中包括1月纽约企业活动指数自前月的325.5升至331.8；1月芝加哥采购经理人指数(PMI)自前月的61.9升至62.4，远优于分析师预期的60；此外，12月个人支出和个人所得则分别增长0.8%和3.7%，而美国联邦储备理事会(FED)青睐的个人消费支出(PCE) 物价指数下滑0.1%，扣除食品和能源后的PCE物价指数则为持平，分析师指其暗示消费者支出将继续支撑经济扩张。整体乐观的经济数据对美元构成些许支撑，但市场波动依然不大，再次收出“十字星”。另外，12月新屋销售年率仅为109.8万户，逊于预期的120万户 ，不过2004年全年新屋销售仍大增8.9%至纪录高位118万户 。周一公布的欧元区数据一般，基本与预期相符，英国公布的数据好坏不一，也未能给市场提供指引，英国工业联盟(CBI)数据显示1月零售销售大幅下滑但消费者信心数据出乎意料地强劲，英镑先涨后跌，收出一根小阴线。
交易商称，本周将12个月以来最为重要的一周，美国利率决策、美国非农就业人口报告， 以及七大工业国(G7)会议。 美国总统布什周三将发表国情谘文，市场将仔细研读以寻找任何有关抑制美国持续扩大的预算赤字的建议，如果有相对明确的措施出台，则对美元将是长期利好，被美元空头连续三年拿来说事的赤字问题将缓解美元的压力。此外，欧美制造业和服务业调查报告亦将提供关于全球经济状况的线索。 路透调查显示，美国联邦储备理事会(FED)周三料将把联邦基金利率调升25个基点至2.50%，不过分析师亦会留意会后声明，看是否有迹象显示其立场有所变化。 路透调查显示，本周五将公布的1月非农就业人口将自157,000增至180,000人。该指标通常被分析师视作对FED利率决策影响最大的数据。接受路透访问的分析师对1月美国供应管理协会(ISM)制造业指数的预期差异颇大，平均预估值显示，指数将自前月的57.30升至57.50。指数高于50即意味成长。 不过，1月ISM非制造业指数预期会结束此前连续三个月的上升势头，将自12月的63.90降至 61.00。该指数定于周布。
在欧元区方面，投资者将关注周二出炉的制造业采购经理人指数(PMI)和周四发布的服务业PMI，以了解欧元区经济的体质。这些数据十分重要，它们是描述第一季经济运行状况的早期指标。根据路透调查，欧元区1月NTC制造业PMI料将自前月的51.40微升至51.70，NTC服务业PMI亦有望自52.60升52.90。上周公布的德国Ifo景气判断指数强于预期，投资人此后还将继续关注本周出炉的其它德国经济数据。 市场预期德国12月零售销售将较上月成长1.6%，12月工业订单亦将较上月增长0.8%。
笔者认为最为重要的是将于周五开始的 G7会议及其会后声明，其对市场的影响将是中长期的，每次G7会议之后市场都会有明确的方向，而且至少是3个月以上的行情。投资者将密切关注有关令亚洲货币升值以分担美元走软压力，或者有关人民币汇率重估问题的言论。 美国在敦促中国和其它亚洲国家允许本币升值方面尤其卖力，试图消除中国享有的不公平贸易优势，以及修正全球贸易失衡的局面。 不过，消息人士已指出，G7声明中关于汇率议题的措辞将与去年2月佛罗里达会议一致，当时G7宣称汇率的过度波动和无序走势不利于经济成长。
总体来说，笔者感觉目前的形势对美元有利，因为今年随着美联储不断提高利率，美元将重新受到市场青睐，美元年初的强劲反弹也已经预示美元将结束连续三年的下滑。相信美国政府也不会让美元一直贬值下去，进而影响其作为世界第一储备货币和结算货币的地位。而欧洲央行之所以对欧元升值保持放任的态度，目的也是希望欧元能成为取代美元的世界主要储备和结算货币的地位。
建议投资者继续持有美元为上策，短线利多欧元时及时介入搏反弹，如果有重大利空美元因素出现方可适当追涨欧洲货币，建议继续关注日圆，但目前的买入价位提高到104.50-105.50附近，买出在 102.50-103.00附近，如果G7会议对亚洲施压，则提高对日圆的预期。
英镑的支撑在1.8650附近，如果击破，则看1.8440--8348水准。向上反弹只有越过1.9040--1.9100水准，才基本确定升势。欧元走势明显弱于英镑，而且反弹力度一直较弱，如果击穿1.2918前低，则将向 1.2842--1.2645之间寻求支撑，如果反弹能上破1.3200-1.3300水准，则将确定升势。
胥浦工行汇市通 陈韬(陈德连）
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