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市况回顾：
在本周二一连两天举行的联储局会议、周末的七大工业国会议、周三布殊发表国情咨文以及周五的美国一月份就业数据公布前夕，美元兑其它货币于窄幅徘徊。与此同时，货币市场亦不受昨晚公布一连串经济数据所影响。尽管加拿大十一月份贸易数据出现错误，可能导致上周五公布美国第四季国内生产总值的3.1%增长被低估高达0.5个百分点，亦未能带动市
场走向。虽然如此，由于市场预期美国将继续加息，整个一月份美元兑欧元录得接近4%的升幅，兑其它主要货币亦扬升。
此外，受惠于部份企业如花旗集团及SBC Communications 的大规模收购合并消息，加上艾克森美孚(Exxon Mobile)等企业公布理想的业绩，美股收高。与此同时，伊拉克选举过程顺利，亦有助提升投资者的情绪，令杜指上升62 点至10489。美国国库债券方面，由于经济数据显示美国的通胀情况仍然受控，令较长年期孳息下滑，至于短年期孳息则在市场充分预期联储局将加息四份一厘下而走升。
展望：
美国十二月份个人开支继于上月上升0.4%后录得0.8%升幅，劳工市场持续改善支持消费增长。另外，美国十二月份个人收入更自0.4%攀升至创记录的3.7%，主要受微软派发总值326 亿美元的股息所带动，扣除该股息，个人收入增长亦录得0.6%升幅。虽然收入及开支均有实质增长，但通胀压力并未重新出现，核心个人开支平减物价指数于十二月放缓至按年只增长1.5%。另一边厢，由于收入增长强劲，令美国房屋市场于2004年表现优异，新屋销售在十二月上升至年率109.8万间，增长速度虽然较市场预期的120万间为慢，但以去年整体销售计算，年销额达118.3万间，为连续第四年刷新记录。同时，制造业方面亦见利好消息。美国一月份芝加哥采购经理指数由61.9上升至62.4，与早前公布较为疲弱的纽约州制造业指数及费城联储局制造业调查截然不同，其中就业，生产以及新订单均录得令人鼓舞的增长，反映工业前景仍然乐观。
在欧洲，一月份的经济信心虽然自100.2改善至100.6，但商业信心则下跌至七个月来低位的-5.0，消费信心亦维持呆滞于-13.0，市场对地区内出口及本地需求的不明朗前景表现担忧。相反，英国的Gfk 报告显示消费信心扬升至两年多以来最高水平，于一月份报＋1，报告虽然利好未来零售销售的预测，但由于其它同类调查并未反映零售业即将复苏，投资者普遍对报告仍抱怀疑。
技术分析：
经过上周数度未能突破1.3100边界后，欧元兑美元于短期内的波幅将受困于1.2920–1.3100。
此外，美元兑日圆仍处于自1月17日起建立，连接低位造高形态的上升轨之上，显示汇价依然看涨。在再度挑战1月25日的高位104.37前，短暂的目标为104.00。与此同时，10天以及20天移 动平均出现交迭的情况，反映倘若汇价回吐则于103.20获支持。
另一方面，美元兑加元静待向上突破的机会。上穿上周五的高位1.2469将带领汇价试攻另一主要心理阻力位1.2600，为去年十月中旬的高位。支持位则在1.2350，为从1月12日低位至1月28日高位的23.6%回吐水平。
至于美元兑瑞郎相信在短期内将于1.1800–1.1950区间徘徊，但汇价往上走的风险较大。
恒生金融汇报：
二零零五年一月三十一日
高 低 收市 上日 支持位 阻力位
欧元兑美元 1.3058 1.2977 1.3035 1.3030 1.2940 1.2990 1.3075 1.3105
美元兑日圆 103.78 103.35 103.52 103.31 103.15 103.45 103.90 104.05
英镑兑美元 1.8875 1.8791 1.8827 1.8859 1.8740 1.8785 1.8880 1.8925
美元兑瑞郎 1.1938 1.1855 1.1881 1.1863 1.1810 1.1850 1.1935 1.1985
澳元兑美元 0.7763 0.7719 0.7736 0.7728 0.7700 0.7730 0.7775 0.7790
纽元兑美元 0.7142 0.7106 0.7097 0.7112 0.7065 0.7085 0.7135 0.7165
美元兑加元 1.2446 1.2361 1.2389 1.2412 1.2320 1.2360 1.2440 1.2485
欧元兑日圆 135.25 134.56 135.00 134.67 134.20 134.70 135.50 135.75
欧元兑英镑 0.6936 0.6901 0.6920 0.6906 0.6880 0.6900 0.6945 0.6960
( 以上汇价并不一定等同市场实际成交价)
资料来源：恒生银行
今天重要经济报告：
香港时间 重要经济指针及事项 预测 前数值
17：00 欧元区一月份采购经理制造业指数 51.7 51.4
17：30 英国十二月份消费信贷净额 14 亿英镑 14 亿英镑
18：00 欧元区十二月份失业率 8.9% 8.9%
23：00 美国十二月份建筑开支月增长 0.5% -0.4%
23：00 美国一月份供应管理协会制造业指数 57.0 57.3
资料来源：彭博信息
恒生银行
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