欧元可能是短暂反弹 汇价倾向回复跌势

　　市况回顾：

　　昨晚大部分的经济数据以及报导均有利于美元反弹。值得注意的是，美国经济谘商局消费信心报告较市场预期为佳，整体指数上升0.7 点至103.4。与此同时，加拿大央行发表较为温和的言论，当中剔除了于早前的声明指“目前的利率水平对加拿大经济仍具有相当大的刺激作用”一段，暗示该行并不急于进一步收紧银根。但昨晚主导美元走向的为国家统计 局局长以及人民银行货币政策委员会成员李德水的言论，指目前不适宜改变人民币汇率制度。在消息公布后，美元显着走强，尤其以美元兑日圆(资讯 论坛)的升势最为凌厉。目前而言，中国似乎已为人民币汇率不会改变下定论，因此七大工业国会议可能并不如早前预料般对货币市场走向有较大的影响。另一方面，下周联储局加息四分一厘已为市场预期之内。因此，短期内货币市场的走向仍以区间徘徊为主。

　　虽然油价趋近每桶50美元水平，但美股昨日收高，结束连续四个交易日的跌势。受琼森(Johnson＆Johnson)以及杜邦(DuPont)等企业的盈利优于市场预期，加上美国公布理想的消费信心报告激励买盘，令美股反弹。杜指上升92.95 点至10461.56。此外，由于投资者为早前美国国库债券长仓获利平仓，美债因而备受沽压，当中以较长年期债券价格的跌幅较大。2／10年期息差扩阔5 点子至98 点。

　　展望：

　　美国一月份消费信心指数攀升至6个月以来高位的103.4，比市场预期为优，2004年12月的指数亦由102.3向上调整至102.7，鉴于一月份的密歇根大学消费情绪疲弱，市场原本估计消费信心亦将回落至101.0，但收入增加以及劳工市场持续改善有助信心提升，其中尤以消费者对经济现况的评估最为乐观，指数由105.7大幅上扬至110.9，为自2002年5月的最高水平，至于对未来6个月的期望指数则相反地由100.7下挫至98.4。数据参差反映消费者现时的强劲信心可为该国的个人开支增长提供短期支持，但由于消费者对燃油价格可能重新攀升仍表现相当敏感，相信他们对较长期及金额较大的支出将比较审慎。与此同时，另一份报告显示美国十二月份二手房屋销售下跌3.3%至年率669万间，虽然如此，以2004年整体而言，销售共上升9.4%达668万间，创历年新高，目前劳工市场旺盛，加上三十年按揭贷款息率平均维持在6%以下，估计将继续为地产市场于2005年健康发展提供良好条件。

　　另外，日本于十二月份录得贸易盈余由7,000亿日圆扩阔至11,400日圆，但以按年升幅计，出口增长只有8.8%，比上月的13.4%放缓，而同期入口增幅为10.9%，出口增长减慢为日本的经济复苏预期增添压力。

　　技术分析：

　　欧元兑美元(资讯 论坛)从周一的高位1.3100附近回吐至1.3000水平以下，显示欧元的反弹可能为短暂性，汇价倾向回复跌势。因此，欧元兑美元相信于短期内将再度挑战1月20日的低位1.2922。阻力位则在1.3000，然后为10天移 动平均的1.3044。

　　倘若美元兑日圆成功突破104.00，下一目标在104.50，为自去年11月起建立的下降轨的顶线。汇价撒回则受制于103.00界限。与此同时，于过去数个交易时段建位的高位造高的形态显示欧元兑日圆向上的动力较为强劲，下一目标为136.00。支持位在134.00。

　　此外，在加拿大央行发表较为温和的言论后，美元兑加元(资讯 论坛)将会试攻12月23日的高位1.2466。支持位在1.2300。

　　澳元兑美元(资讯 论坛)方面，设于0.7700 的限制证实为一强劲阻力位，促使汇价回吐至自1月14日起建立的上升轨的南面边界。倘若下破0.7650，则带领汇价试闯0.7600，然后为0.7550。阻力位在0.7700。

　　金融汇报：

　　二零零五年一月二十五日

　　高　　　低　　收市　　上日　　支持位2　支持位1　阻力位1　阻力位2　

　　欧元兑美元　1.3076 1.2947 1.2958 1.3043 1.2865　1.2920　1.3050　　1.3130　

　　美元兑日圆　104.35 102.52 104.15 102.60 101.80　102.95　104.80　　105.50　

　　英镑兑美元(资讯 论坛)　1.8807 1.8631 1.8635 1.8787 1.8510　1.8575　1.8760　　1.8875　

　　美元兑瑞郎(资讯 论坛)　1.1969 1.1808 1.1947 1.1852 1.1735　1.1835　1.2000　　1.2075　

　　澳元兑美元　0.7726 0.7631 0.7636 0.7694 0.7570　0.7610　0.7710　　0.7765　

　　纽元兑美元　0.7163 0.7086 0.7093 0.7141 0.7040　0.7070　0.7145　　0.7185　

　　美元兑加元　1.2407 1.2220 1.2365 1.2239 1.2140　1.2250　1.2440　　1.2520　

　　欧元兑日圆　135.37 133.64 135.01 133.88 132.95　134.00　135.75　　136.40　

　　欧元兑英镑　0.6961 0.6929 0.6950 0.6939 0.6910　0.6935　0.6975　　0.6990　

　　黄金(美元)　427.95 420.96 422.05 427.10 416.71　419.45　426.45　　430.70　

　　银　(美元)　6.850　6.650　6.680　6.810　6.540　　6.620　　6.810　　6.920　

　　(以上汇价并不一定等同市场实际成交价)

　　资料来源：恒生银行

　　今天重要经济报告：

　　香港时间重要经济指针及事项预测前数值

　　17：00德国一月份Ifo企业景气指数96.096.2

　　17：30英国第四季国内生产总值按季增长(初值)0.5%0.5%

　　7：50 27／1日本十二月份零售销售月增长0.4%-0.6%