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近数周以来美元汇价回升，证实了市场的基本规则，即全球投资将趋向无风险收益率最高或收益率上涨最快的市场，美联储可能的加息举措最终于05年初为美元提供了支撑。
综合外电1月21日报道，近数周以来美元汇价回升，证实了市场的基本规则，即全球投资将趋向无风险收益率最高或收益率上涨最快的市场。04年末美联储提高利率水平至2.25%未逆转美元兑欧元的跌势，直至05年近数周美联储在利率方面的可能举措才引起了市场的
关注，并支撑美元反弹。
分析师称，1月4日美联储公布了12月16日货币政策会议纪要，表示了对美国通胀的担忧加剧，因为通胀是可能导致美联储改变渐进式加息，而提高加息进程的最重要的因素，但当时市场关注焦点仅在美国的赤字水平，而对美联储的加息进程反应平淡。
04年第四季度美国庞大的双赤字始终困扰着市场，即使美联储将利率水平提高至2.25%，自01年3月以来首次超过了欧央行的利率水平，但仍未阻止美元兑欧元的跌势。
05年刚刚开始数周，情况就发生了改变。美元兑欧元及日圆大幅反弹，因为美国经济增速高于许多主要发达国家，对经常帐户赤字赤字的担忧减缓。总统布什承诺削减预算赤字，美国市场对国际投资者仍具有吸引力。美联储不断提高利率是支撑美元走高的因素，但目前英国央行利率水平为4.75%，澳大利亚央行利率为5.25%，与之相比，美国2.25%的利率水平仍不及上述两国。
但比实际利率水平更重要的是上升的动力，英国央行和澳大利亚央行提高利率水平的决心均因经济疲弱而被抑制。同时，04年初预期的欧洲央行加息亦未实现，因为该地区经济增长疲弱，部分人士认为欧央行降息可能是下一步举措。日本央行因通缩和经济疲弱而维持零利率水平不变。
Nesbitt Harris驻芝加哥全球货币策略师Andy Busch称，影响汇市的不是美国利率水平本身，而是趋势。其认为美国将继续加息，但是否会加速进程不得而知，对美国可能加速加息的推测着实为美元提供了支撑。
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