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美国财政部称，11月资本净流入达810亿美元，超过预期的550亿并为去年6月以来高点，足以弥补11月美国贸易逆差。数据出炉后，美元在纽约市场盘初全线上扬，然而报告亦揭示美国投资者对外国资产的买需上升，尤其是海外股票，这令美元涨势受限，如来自离岸对冲(避险)基金天堂--加勒比海的投资者在11月净抛售美国资产98亿美元，其中包括售出205亿美元的公债。作为监管松散的合伙投资工具，对冲基金业已在每日1.3兆(万亿)美元的全球外汇交易中占据重要地位。
这些短线投资机构一旦持续抛售美国资产，都可能令美元初现的有利人气受到削弱。据摩根大通的研究，该资本流报告亦显示，从1月至11月美国股市净流出645亿美元资金，这几乎两倍于2003年全年股市净流出的334亿美元。 摩根大通的分析师表示，资金持续净流出美国股市令人担心美元强势的可持续性，投资者今后几个月买入美元时将不得不继续考虑这一点。昨日的美国联邦储备理事会官员的讲话论调与市场预期一致，没有新意，因此美元对此没有反映。
目前市场关注的焦点已经转移到美元加息上，而欧元区数据仍显得疲软，进一步证实欧元与美元的利差将继续扩大，欧洲市场欧元一度击穿1.3000的关键水准，但因需要进一步的数据证实美元的升息前景，欧元很快拉回到1.3000上方，并随英镑反弹回到1.3050上方，但收盘仍在近期低位1.3029水准。目前看来，如果欧元没有利好消息的进一步刺激，近期很有可能有效击穿1.3000的关键水准，向1.2850一线寻求支撑。
英镑周二在欧洲市场早盘连续第二日跌至两个月低点，此前公布的数据显示英国房价降幅较预期放缓。 但市场对即将公布的英国消费者物价指数(CPI)数据料不看好以及前期大量疲弱英国数据影响进而引发了市场对于英国央行是将维持利率不变，还是将降息的疑虑，英镑创出1.8520的新低。但随后公布的数据显示12月通膨加速上升，压制该国利率在今年稍后可能下调的臆测。英镑随之大幅反弹，一度达到1.8738的水准，上下点差218点。英国12月消费者物价指数 (CPI)年增率微1.6%，高于分析师预估与11月的1.5%。 但在美国公布11月资本净流入为 810亿美元之后，英镑缩减涨幅。最终收于1.8661水准。市场目前等待周五的英国12月零售销售数据和今日将公布的英国就业数据。目前英镑的走势仍然很弱，如果没有持续的利好数据支持，英镑仍将继续走低，因此笔者建议投资者尽量少做英镑，套牢的投资者，可以关注对日圆的交叉盘，伺机通过对日圆的交叉盘来解套。
日圆最近走势仍较强，一直围绕 102.00水准运行，103.00--50已经成为重要支撑，笔者目前继续看好日圆，并相信近期日圆很有可能突破101.00水准，甚至进一步尝试100.00的关键阻力。在2月的G7会议召开前，日圆下跌的可能性不大，摩根大通首席外汇策略师佐佐木融指出，若美元/日圆在会计年度结束之前逼近100日圆大关，则日本投资人可能会加速抛售美元/日圆。多数法人投资人在结算外国资产时，是以上一会计年度的“东京汇市定盘价”计算。这意味着，随着3月底逐渐逼近，若美元/日圆低于上年的105.69日圆定盘价，法人投资人将会加速买进日圆，降低汇兑风险，将外国资产的损失降至最低。 日本出口商通常在2月中旬至月底间设定2005/06年度的汇率计算标准，佐佐木融指出，出口商也会有开始出脱美元/日圆，为大量在100日圆上方水准的应收帐款降低风险。如果这种状况出现，日圆将很有可能去挑战90.00水准。
分析师认为美元和像欧元之类货币之间的利差升高到某个程度时，就开始有助于美元而且这个转折点已经快到了。过去三年来，美元兑欧元下挫31%，兑日圆也下跌22%，交易员表示，市场上臆测美国可能采取措施控制不断膨胀的预算赤字，这样的心理也提供美元支撑。一些市场人士期待布什总统在周四就职时，或是大约两周后的国情谘文中，会宣布控制支出的具体措施。综合各方面因素来看，目前对美元是非常有利的，因此投资者近期最好是多看少动，仅以少量资金搏反弹，操作的重点还是放在日圆上，在104.00-105.00一线建仓的投资者耐心等待日圆突破101.00水准，短线投资者可以在日圆突破101.50水准后，伺机买入看高100.00水准。
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胥浦工行汇市通陈韬(陈德连）
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