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市况回顾
美国数据强劲，再加上布什总统及美联储官员的言论均刺激美元造好，兑主要货币上升接近1%。其中，美元除受惠于布殊强美元政策之言论，市场亦憧憬他下月宣读的预算案会就减少财赤提出积极的方案。另外，联邦储备银行总裁普尔在接受访问时表示，美联储在一段时间后将须要弃用“循序渐进”的加息步伐。投资者认为普尔的言论暗示美联储可能加
快加息，拉阔美国和欧元区之间的息差，增加美元资产的吸引力。虽然美元兑主要货币上升，但日圆的走势更为强劲，兑美元触及五年高位101.78，兑欧元亦上升1.2%至133.80日圆水平。日圆升势反映市场预期包括日圆在内的亚洲货币今年将被迫进一步升值，藉以减低美国的贸易赤字。
美股在利用经济数据支持下，三个市场指数均上升。但在过去一周，道指仍然下跌0.43%至10558，而纳指亦下跌0.03%至收报2087.91，而债券息率受美联储可能加快加息的消息影响，普遍上升4-6点子。
展望
十二月份油价持续回落令美国当月生产物价按月下跌0.7%，虽然按月出现大幅下调，但生产物价以年率计则录得14年来最大增幅上升4.1%。扣除食品及能源价格的核心生产物价增长于十二月份亦由按年上升1.9%爬升至按年上升2.2%。数据显示通胀虽然仍维持于低水平，但压力正逐步上升。与此同时，美国其它经济指针继续表现强劲，十二月份工业生产及设备使用率出乎意料地录得0.8%升幅及79.2%的使用率，比对上月为0.2%及78.6%。生产扩张广泛见于各行业，其中尤以电力、天然气产出及计算机电子制造业的表现较佳。
另一份报告则显示美国商业库存继于十月份上升0.4%后，于十一月份再录得较市场为优的1.0%升幅，数字上升主要反映企业囤积存货以应付不断增加的消费者的需求，尤其是临近圣诞及新年假期，库存积累更为明显，目前而言，存货对销售比率仍持续属于历年低位的1.3个月，估计企业囤积存货的需求仍大，因而将继续刺激制造业增长。由此看来，普遍造好的经济数据将支持美联储维持息口上升的强硬政策，并令市场对即将举行的公开政策委员会议息会议上加息50点子的预期有所提升。尽管如此，据联邦基金利率期货显示美联储加息50点子的机会率仅为6%，反映美联储作此加息幅度的可能性不大。
在日本，工业生产于十一月份上升1.7%，为三个月以来首次回升，更令人鼓舞的是资本投资亦见增加，十一月份生产设备订单录得四年来最大的升幅，报19.9%，令投资者对全球第二大经济体系维持复苏步伐仍抱相当期望。
技术分析
欧元兑美元(资讯 论坛)估计于本周将维持区间整固，但汇价波幅可能进一步扩阔至1.3000-1.3400。另外，美元好仓相信仍然占优，并可望推低汇价，短期目标先见1.3050。同样地，英镑将紧随欧元上落，不过其下跌风险更大，预测于$1.86/1.85见轻微支持，而在$1.88/1.89则压力沉重。相反，美元兑日圆(资讯 论坛)则走眨，于短期内可望再挑战102水平以下，但下跌幅度并不足以向下突破101，若然汇价反弹，于103.00/50将遇强大阻力。目前市场情绪偏向强日圆及弱欧元，欧元兑日圆因而可能于较低水平的132.00-134.00窄幅波动。
恒生银行
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