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欧元区10月流出的直接和组合基金投资达37亿欧元之多，分析师对此非常困惑，那就是到底是什么支撑欧元兑美元当月高达3.5%的涨幅。
欧元区9月净流入的直接和组合基金投资额为465亿欧元，当时欧元仅仅上涨2%，随后在 10月份突破长达6个月的波动区间的上档，此时，欧元区的经常帐仅盈余11亿欧元，投资资金也是净流出。
10月份是欧元反弹的开始，之后在12月触及1.3470的历史高点，这与欧洲各国央行买入欧元作为储备多样化的一部分的市场传言一致。RBS Financial Markets的首席市场分析师施密特说：“这是个谜，因为欧元兑美元涨势与资金流数据不合，而且欧洲各国央行买入大量的欧元从而使其走高也与该数据不符。”
分析师表示，这意味着欧元 10月份的涨势可能更多的由短线投机者推动而不是央行或者处理长期基金的经理人。
荷兰银行驻伦敦的外汇策略分析师梅克尔说：“10月数据可能真正表明的是投机资金才是欧元上涨的背后最大的因素，同样还有套期保值的投资者。”
保护美元资产投资不受美元贬值前景的亏损的对冲交易可能打压美元，因为这种交易会在远期市场卖出美元。
“这就是说，既然从 10月起欧元持续上扬，我猜测11月和12月从趋势来看，基本的天平很可能更多的倾向于利多欧元。”梅克尔如是说。
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