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由于2005年美联储将再次加息，美国国债和澳大利亚国债收益率利差将有可能随之缩窄，使得澳元吸引力降低从而可能走低。
自7月30日联储首次开始加息，美国和澳大利亚两年期国债收益率利差缩窄了71个基点或0.71%至1.98%。里士满联储银行行雷克(Jeffrey Lacker) 12月20日表示，即使2005年通胀仍旧保持低水平，加息步伐也不会停止。
悉尼TD证券公司(TD Securities Ltd)首席策略师Stephen Koukoulas表示，2005年美联储将再次加息100个基点；自12月开始，澳大利亚储备银行维持其隔夜现金利率在5.25%不变，并且2005年还可能继续维持贷款利率不变。此外，他表示2005年澳元兑美元可能跌至0.68。
新西兰央行连续六次上调其基准利率至6.5%之后，2004年新西兰元上涨了8.4%。
12月14日，美联储再次上调利率0.25个基点至2.25%，美国与澳大利亚利差缩窄至3%，是自2002年10月以来最低水平。
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