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投机大鳄垂涎人民币 腥风血雨似乎卷土重来


http://finance.sina.com.cn 2004年11月24日 10:05 经济日报

  “投机客又来了!”

  这是11月19日美国《新闻周刊》最新一期封面故事边栏文章里的第一句话。值此全球看升人民币、上兆美元对冲基金准备重押人民币之际,六年前投机客狂袭港元、港股的景象及疑虑再度浮现...

  1998年8月的香港上空利空频传,华中水灾、美股及日圆下挫、俄罗斯卢布不稳,国际炒家8月中旬连续两个交易日卖出约400

  亿港元的现货和远期外汇,造成银行利率走高,港股跌到五年来最低水准。香港政府破天荒地动用外汇基金进场护盘,不但坏了香港自由经济体系的美名,也揭开港府与国际投机客之间所谓的“官鳄大战”。

  这场大战的战况激烈不亚于波斯湾战争,但说明前非得介绍国际大炒家索罗斯。1997年2月,索罗斯等投机大鳄放空泰铢,逼使泰国央行动用外汇存底,卖美元买泰铢。六月最后几天,泰国砸下百亿美元。最后仍在7月2日放弃实行13年的泰铢与美元一篮货币联系制度,当日泰铢挫跌6%,引爆亚洲一场历时逾年的金融大疫,马来西亚、印尼、新加坡、韩国、台湾,及香港陆续被袭。

  不过这只是遭遇战,决战延到1998年8月才开始。第一周,香港金管局要接的港元卖盘达20亿美元,第二周为42亿美元,反观1997年10月,港府应战总共才用了30亿美元。

  港府大败索罗斯

  一轮大战之后,港府发现炒家手上还有港元!该继续抵抗吗?更让港府担心的是炒家同时袭击汇、股市。当时香港特首董建华手下有两员大将,一是财政司曾荫权,他是香港154年以来第一位华人财长;另一位是金融管理局局长任志刚,1997年被《欧洲货币》杂志评为最佳央行行长。他们对抗的是狙击英镑一战获利10

  亿美元的索罗斯。

  国际投机客狙击港元港股的做法是,先在期指市场累积大量空单,然后买远期美元,放空远期港元,等到港府为支撑港元大幅提高利率时,造成股市与房市挫低,投机客再加码大空期指,令期指大崩跌。股市人心惶惶,恐慌性杀盘出现,炒家就可平掉期指空单,饱啖远飏。换言之,投机客虽在港元汇价上无功而返,甚至小损,在期指市场却狠捞一票。

  8月14日是星期五,接下来三天是连续假期。这一天如果守不住,后果不堪设想。港府决定进场。当天上午9时30分,离开盘还有半小时,曾荫权通知香港证监会,政府要进场了,任志刚更亲赴前线督战。开盘后只看到中银、汇丰、恒生等银行一见银行股卖单就扫进,完全不问价。和升证券公司不仅挂出买单严阵以待四大地产股,更狂买香港电讯。

  下午3时,曾荫权、任志刚联合召开记者会,号召华商入市,向索罗斯等国际炒家宣战。接下来三天假期,曾荫权仍按计划随邵逸夫到九寨沟,以示胸有成竹。

  两军最后一战在8月28日,这一天双方已经在比拚内力,看那一方钱多,买者恆买、卖者恆卖,连散户也乘港府托市之际企图解套,港府几乎是唯一买家,当天花费710亿港元以上,恒指下跌93点,但力保7,800点。港府前后共动用1,637亿港元,相当于香港外汇存底的13%,推升恆生指数1,200点,8月和9月的期指差价成功维持在600点。

  事后可知,香港金管局反制之道是,先动用庞大外汇存底吸纳港元,二是调高利息並抽紧银根。一番对攻之后,港股止跌,甚至强弹,主要是有中资及外地资金入场,24家蓝筹、红筹上市公司买回自家股票。在股市强劲反弹之下,港元汇价恢复稳定。至此,这场惊心动魄的港币保卫战告一段落,金融局险胜。

  曾荫权率领各主管当局与炒家交战,还得面对内外的指责。8月30日,他公开写给弟弟的一封信,表明政府行动为逼不得已,但个人和同事被判破坏自由经济,“你知道我向来奉行自由经济...如果这个自由市场受人操控,令利率和资产价格与经济基调脱轨,更令市民、本地企业和国际投资者终日人心惶惶,担心港元会因承受不起冲击压力而脱轨,这是我们所愿意见的自由经济吗?”

  香港当时回归中国大陆一年,官鳄激战期间传出,北京集资400亿港元,以实际行动支持港府。事后,曾荫权在三年内先后获颁金紫荆星章及大紫荆勳章,后者是港府最高等级勳章,获此殊荣者须为香港永久居民,长期表现杰出,毕生为香港作出重大贡献。

  50多年前毛泽东在北戴河写下诗句:“萧瑟秋风今又是,换了人间。”如今秋风再起,这次对象不再是港元,而是直朝人民币吹去;高干之子的人行行长周小川是不是第二个曾荫权?在国际社会发言份量远超过六年前的北京当局,是仿效港府,以6,300亿美元的外汇存底(中国大陆加香港)与国际大鳄力拚;还是另有高招,能够不战而屈人之兵?

  万一人民币升值,多年来因预期心理而蓄积在中国大陆的资金是否会退潮而去,连带戳破中国大陆的经济泡沫?中国经济退烧、油价高涨,美元一蹶不振,全球经济危机是否隐然成形?美国空有口惠的强势美元政策,用意固在迫使人民币升值,但美国经济病灶在于多吃少做、寅吃卯粮,靠贬值美元就像美国近年对伊拉克的政策,既是意识形态作祟,也是出自单边的行动,效果不会太显著。






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