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美国双赤字(财赤与贸赤)庞大，上周欧元兑美元冲破1.30美元的心理关口，日圆兑美元亦在106日圆高位徘徊，布什政府官员表面上信誓旦旦要维持“强美元”政策，暗地里却容许美元贬值，希望借此减少贸易赤字。此外，布什政府又不希望美国灭赤会损害日本及欧元区的经济，所以美国现时的招数是：口头维持“强美元”政策，实际却推行“弱美元”，並逼使人民币升值以纾缓美元贬值对日本及欧元区的影响。
美国及其他国家的财政官员都认为，现时美国灭赤有三种方法：
第一，削减其预算赤字以积存更多储备；
第二，加快海外国家经济增长，令别国增加入口美国货品；
第三，美元贬值，从而刺激美国出口额，同时亦可令美国入口货品价格上升，以减少美国消费者对入口货品的需求。
若“三管齐下”的话，将能有效收窄美国的双赤。
“弱美元”欲迫人民币升值
欧洲及美国的施政者大多支持前两种方法，但亦明白弱美元灭赤的成效。现时布什政府正处于一个有趣的局面：表面上不鼓励美元贬值，但骨子里却容许美元下滑达到灭赤目的。布什政府一方面吹嘘“强美元”政策，但从来没有在货币市场干预美元汇价。为求有效达到灭赤目的，他们不惜想尽办法促使人币民升值。
现时人民币与美元挂橺，华府希望中国让人民币自由浮动，变相令人民币升值。如果人民币不升值，美国官员担心美元贬值会令欧元及日圆首当其冲，强欧元及强日圆均会损害欧盟国家及日本的出口，並影响他们疲弱的经济，令保护主义抬头。
欧元区拟联合声明遏升势
美元不断贬值已引起欧元区及日本的关注。欧洲央行行长特里谢曾指欧元的升幅“令人痛心”，有消息指在周一举行的欧元区12国财长会议上，各国或会发表遏止欧元上升的联合声明。日本财务大臣谷垣祯一上周亦表示：“汇率应反映经济基调，如果发现汇率偏离经济基调的话，我们会及时采取行动。”日本政府本年初曾运用巨额日圆干扰外汇市场，以停止美元持续下滑。
美经济基调料拉低美元
欧洲经济合作与发展组织的一份研究指出，美元兑其他货币下调22%，将能削减美国1／5的经常性帐目赤字以及适度拉低日本及欧元区国家的经济增长。但在人民币与美元挂橺的情况下，美元需要下调更多才能达到相同的灭赤效果，然而，这样会将日本推向通缩的深谷以及令欧元区采取超低息政策以减轻震盪，因此，逼使人民币升值就是一个有效的缓冲办法。国际经济中心的经济师戈尔茨坦表示：“布什政府就人民币汇率问题好像有很多计划，但所有计划都没多大作用。”
美国的经济基调几乎百分之百会拉低美元。美国人的收入及储蓄都不足以抵消他们的消费、投资以及联邦赤字。因此，他们必须向外举债来维持收支平衡，这样将令美国今年的经常帐赤字超越6,000亿美元的水平，相当于国内生产总值的5.4%，若财赤和贸赤的梦魇迟迟挥之不去，外国投资者将会对美元失去信心，大幅抛售美元资产，给全球金股汇市场带来灾难性后果。
美元近日兑其他
主要货币汇率
(1美元单位)
欧元 0.77
日圆 106
英磅 0.54
人民币 8.28
港币 7.78
瑞士法郎 1.17
加拿大元 1.19
澳元 1.3
新加坡元 1.65
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