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摩根士丹利称，结构性失衡已难以继续支撑美国巨额经常项目赤字，因此即便亚洲政府继续进行干预，美元还是有很大的下跌空间。
综合外电11月9日报道，摩根士丹利(Morgan Stanley)首席经济师史蒂芬.罗奇(Stephen Roach)9日称，美元可能还会进一步下跌，原因是结构性失衡已难以继续支撑美国巨额经常项目赤字。
罗奇在东京演讲时称，美元还有很大的下跌空间。
他称，在美国货币和财政政策的刺激下，消费成瘾且基本没有存款的美国消费者最终会被忘却。美国现在正经历着美国现代史上长达8年的最强劲的消费热潮。
国内储蓄的缺乏意味着美国必须从境外吸收储蓄盈余来弥补其日益扩大的经常项目赤字。2005年年中，美国的经常项目赤字可能会达到20世纪80年代时的两倍之多。
罗奇称，这种全球性的失衡难以为继，会迫使金融市场出现调整，以重新获得平衡状态，而最有可能发生的就是通过美元兑其他货币贬值实现调整。
他说，即便亚洲政府继续进行干预以保持其各自的货币汇率走软，美元仍可能会继续走低。
不过，亚洲政府抑制其货币兑美元升值可能会带来更大的政治压力。
罗奇称，汇率必须得到调整，如果不这样的话，就要诉诸于贸易政策了。
他表示，如果由于亚洲政府不断干预汇率而使欧元被迫承担美元下跌带来的冲击，欧洲和美国可能会联合起来对亚洲实行贸易保护主义。
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