美联储议息会议成焦点 美元破111日元前景堪忧

　　招商银行 外汇交易室 曲承东

　　周三，美元继续维持近来的低迷走势，兑日元跌破111水平。美国联邦储备理事会利率决策会议召开在即，许多市场人士预期，美联储将会暗示两年来的升息周期接近尾声。日元出现明显上扬，则部分受益于两年期日债收益率创下逾7年高点。市场揣测，日本央行最快可能在6月开始升息，从而引发日本公债卖压。过去一个月来，美元兑日元已下跌6%。

　　昨日，欧元兑美元亦触及一年高点，升至1.28上方。美元全面走疲亦反映在兑加元的走势，加元兑美元周二曾升至1.01加元下方的28年高位，升幅逾1%。大宗商品价格上扬对美元并未产生明显拉抬效果。此前黄金创下25年高位，东京工业品交易所指标黄金期约则升至1985年9月以来最高。

　　目前市场焦点聚集在即将召开的美联储会议上。市场预期，美联储将在周三会议上调升官方利率25个基点至5%，这将是连续16度升息。交易商正密切注视美联储会否暗示为期两年的紧缩周期将暂停，许多市场人士认为，这次预期中的调升利率将是本紧缩周期的最后一次。不过，由于油价大涨等因素有可能令美联储在未来几个月内密切留意通货膨胀压力，这在短线而言将给美元提供一些支撑。　　

　　市场亦在等候美国财政部公布美国贸易伙伴的

汇率举措报告。美国财政部负责国际事务的助理部长夸尔斯周二晚间不愿对即将出炉的报告置评，但他对外国对于美债的需求则表示，外国投资者积极地从事资产分散、撤出政府公债是“相当难以置信”。此前市场传言称，亚洲央行正在分散外汇储备，而有关于分散外汇储备恐冲击美元的疑虑在上月加温。瑞典央行宣布已减持美元计价资产，俄罗斯财长上个月也质疑美国的贸易赤字庞大，美元做为全球外汇储备绝对货币是否恰当。

　　笔者之见，美元后市恐将在美联储本次会议结束后逐步明朗。短线技术面上，

欧元兑美元方面，欧元继续维持在一年高位1.28美元附近，技术指标良好，短线仍然可能继续向上测试1.2825/1.29区域，但突破该区域的可能性不大，而后可能向下修正整固；美元兑日元方面，美元跌破111日元预示前景堪忧。美元至少需回升至少112/113区域，方能获得喘息之机。