经易汇智：美元大跌发生在五一长假之际

　　【作者：张连元】

　　进入4月的最后几个交易日，国人已经在做休假的准备，清空头寸、减少盯盘时间、甚至已经离开了市场；在此时刻，　

　　美元却突然加速下跌，令已经平仓的投资者损失了不少的利润，当然，如果持仓度 假，那么度假的费用就有人给报销了。

　　长假期间，促使美元下跌的原因主要是利率前景和赤字问题；美联储主席伯克南在国会听证会上表示，美国的加息进程可能将告一段落，待观察一段时期国内经济数据的具体表现再做定夺；美国的外债已达3万亿，占GDP的25%，不能持续下去，希望人民增加储蓄。照此推断，消费减少将令美国经济减速、再停止加息，美元不跌才怪。

　　与美联储形成鲜明对照的欧洲央行，在利率前景上立场坚定，6月加息、年内加息2-3次已成为市场的普遍预期。加拿大利率前景光明，

澳大利亚央行提前加息、中国提高贷款利率间接支撑了日元，非美货币走强也就顺理成章了。

　　本周前半周，没有什么重要的数据公布，周四、周五将公布欧洲一季度GDP数据、美国4月零售数据和3月国际贸易数据，可能会对外汇市场产生一定影响。

　　美元指数：美联储将暂停加息的预期和巨额赤字问题令美指跌破下降通道后，出现加速现象，短短8个交易日，美指跌幅达到2.77%；直接到达61.8%的回调位85附近；85是一个十分重要的技术位置，前期有两个高点处于此处、从80.42至92.63的61.8%的回调位位于此处、跌破原通道后、将再走一个原通道量幅、此位也在85附近。从中期角度看，美元已经进入熊市，短线美元是继续下跌还是略做反弹？从目前的形势看，即使产生反弹，9日、18日均线也将成为美指的强大阻力。

　　

欧元兑美元：市场预期欧元的利率前景良好，在弱势美元的反衬下，欧元强势突破了两个上升通道的上轨压力，突破点位于1.2487，随后汇价沿4日均线向上运行。周图上，欧元已经进入牛市阶段，后市料将继续走强，第一目标在1.2900附近，而下方1.2520-1.2570区域会为欧元提供稳固支撑。马国利

　　英镑兑美元：英镑属于高息货币，虽然英国经济表现差强人意，但英格兰银行强硬的利率政策在利率差时代还是为英镑提供了支持；本轮行情中，英镑的表现明显强于欧系其它货币，原因也在于此。目前的英镑已经升破了自1.9550以来的61.8%回调位1.8596，未来几日若能持稳其上，理论上的上升目标可以达到1.9550。投资者可密切关注，择机买入。马国利

　　美元兑加元：加拿大央行连续提升利率，目前已达4%，国际商品市场的价格包括金、原油、铜等持续攀升，屡创新高，加拿大国内经济运行良好，这些都对加元构成良好支持。加元目前运行在14年高位，在非美货币中独立鳌头。技术上，美元兑加元自2002年一直受制于一条下降压力线，而下方也有一条明显的支撑线，现在，上方压力线位于1.1400附近，下方支撑线位于1.0000附近，择机持有加元，将有很大获利空间。马国利

　　美元兑日元：上周三、四、五，日本股市、债市和汇市都因为节假日而休市，日本未有重要数据公布。东盟和中、日、韩财长会议召开，在会后发表的联合声明中说，东亚经济增长势头持续强劲，2006年区域经济增长前景乐观，给美元日元以压力。同时，上周汇价受到市场谣言打压，该传言称，美国副财长亚当斯对美元兑日圆G7会议后未能进一步下跌表示失望。虽然，日本财务省将不想看到由出口引领的经济复苏受到日圆强劲的影响，但在G7要求亚洲货币升值的情况下，日央行不会冒然进行干预。本周三将公布的3月领先指标、3月同步指标和4月机床订单(年比)将引起市场的关注。

　　上周美元兑日元周一向下跌破前期低点113.44的重要支撑，经过三个交易日的横盘整理后，周五再度向下，周线再收出一根阴线。本周美元走势仍不容乐观，向下直接面临去年101.65到121.39的50%的回调位在111.50，后期美元兑日元走势有两种可能，一种是由于美元的弱势，111.50无法阻挡住美元的跌势，美元直接跌破111.50支撑，向下寻求109附近的支撑。另一种是由于美元近期下跌幅度较大，指标呈现较严重的超卖，在111.50附近获得有效支持，然后进行回调整理，在111.00到114.00之间盘整。即使是后一种情况，盘整后仍有较大的可能向下突破。(张连元)

　　美元兑瑞郎：　地缘政治因素继续提升瑞郎的避险需求。伊朗核问题丝毫没有好转迹象，伊朗和美欧分歧依然巨大。经济数据方面，瑞士4月CPI月率提升0.8%，年率提升1.1%。虽然低于预期，但仍是稳步上扬，给予瑞郎支持。瑞士央行行长罗斯发表强硬讲话也支持瑞郎。罗斯重申货币政策仍具扩张，需要正常化。瑞士央行副行长布莱特纳周五也表示，随着经济逐步加速扩张，瑞士央行将继续升息以防止未来可能出现通胀。

　　上周美元瑞郎除周一向上强劲反弹外其余四个交易日军收阴线，但相比前一周美元跌势已经减缓，去年9月低点1.2238在上周也曾被击破，但跌幅未能扩大。美元兑瑞郎目前处于比较关键的位置，在1.22附近时近两年多以来美元的强弱分界线，美元兑瑞郎自04年初，曾四次触及这里获得有效支撑或阻挡。美元一旦跌破这里，其下跌的空间可能将进一步被打开。虽然美元若是特征明显，但由于在这里美元已严重超卖，美元有在1.22附近获得支撑的可能性，一旦获得支撑，其反弹的高度可能在1.24附近，之后再寻找美元的方向。(张连元)

　　澳元兑美元：上周，在利好刺激下，澳元连创新高。澳洲联储在周三意外宣布升息25点至5.75%，令澳元兑美元当日上扬近100点。一个多月来推升澳元的金属价格，上周继续上扬，金、银、铜等金属商品价格屡创新高，令澳元获得上扬动能。数据方面，澳大利亚3月房屋和公寓营建许可季调后月率提升2.2%，高于预期的1%。澳大利亚4月批发物价年增2.4%，高于3月的年增1.9%，月率增长也达到0.8%，高于3月的0.7%　。

　　澳元上周在利好刺激下向上拉出了第6根中阳线，目前澳元在以5日均线为依托向上攀升，主要是由于澳元强劲的基本面和美元的总体弱势双方面原因，只要这两个因素存在，澳元的强势就将维持下去，当然有可能中途调整，减缓一下上涨速度，但总体的强势地位不会改变，其中期目标位是0.80的04年的高点。短期阻力在去年9月的高点0.7764，支撑在0.7690和0.7620。(张连元）