|
一、国际金融基本面分析
在市场的一片期待中，美国周五公布的当月最重要的数据之一“上个月的即2月份的非农就业人数和失业率数据”，虽然公布的数据显示2月份美国非农就业职位增加了26.2万个，比市场普遍预期的好，但是一部分重要的投资者原本期待极为强劲的就业数据会促使美国联邦储备委员会加快加息步伐，而实际数据让这种期望落空，国债收益率下跌对美元造成
压力；加上再度上扬的油价担心会拖累美国经济的增长，使得公布了数据后美圆出现了反复下跌的走势，美圆兑各主要货币均达到了一定的跌幅。唯美圆的波动仍位脱离前期的震荡区间，后期走势关键看本周的方向。在公布数据前由于市场预期数据将向好，美圆兑主要或曾一度反弹。
分析现在市场的方向，影响美圆的因素主要包括这几方面：一是美国持续高企的高贸易赤字和财政赤字；二是美国的经济状况和就业状况；三是国际原油价格的变化；四是国际政治局势的影响；五是各国央行对美圆的需求。 在以上的五个方面中最重要的因素是第一个因素，美国的高双赤字曾拖累美圆下跌了三年，也是国际资本大鳄索罗斯和巴菲特做空美圆的主要理由。从上个月公布的数据和美国总统布什的减赤政策都逐步有利于改善美国的赤字状况。重点关注本周公布的美国贸易赤数据。对于第二方面美国的经济数据表现参差，将影响美圆短期的波动；国际石油价格因为前段时间美国寒冷的天气和飓风的袭击使得石油价格反复回升，但是随着天气的变暖，加上OPEC准备在16日会议中维持油价的稳定上会作相关的动作和声明，所以国际油价会是一个逐步回落的过程。第四个因素方面随着伊拉克局势转趋稳定,短期对美圆的影响有限。而第五个因素则是影响美圆的主要因素之一，由于美圆的持续下跌，给拥有巨大的美圆储备的各国央行构成巨大的压力，随着欧元的崛起，在外汇储备中增加欧元的比重将是大势所趋，所以中期欧元的汇价仍将受到这个供求因素的支撑。综合以上因素，美圆中期下跌趋势仍然持续，但是下跌的速度将有所减缓。
美国劳工部公布，2月份非农业职位，增加26.2万个，较市场原先估计的22万个为多。期内制造业职位增加2万个，是去年8月以来最多。至于建造业职位，经过1月份录得零增长后，2月份增加3万个。美国2月份失业率为5.4%，略高于市场预期的5.2%；而2月份平均时薪上升0.3%，与1月份相若，但高于市场预期的0.2%升幅。
美国商务部公布，1月份工厂订单上升0.2%，市场原估计会下跌0.1%；1月份耐用单订单，则由最初公布的下跌0.9%，向下修订至下跌1.3%。 商务部同时将去年12月份的工厂订单，由之前公布的上升0.3%，向上修订至上升0.5%。 美国密歇根大学公布，2月份消费者信心指数终值，由1月份的95.5，跌至94.1，较市场预期的94.5为差。数据显示，美国消费信心连续两个月转弱。
随着油价周四再次创出新高，行业分析师们表示，他们预计原油价格今年可能会升至每桶60美元以上，一些分析师甚至开始谈到更大升幅的可能性--假使出现严重的供应问题，油价几可涨至每桶75乃至80美元，除非亚洲和美国的巨大原油需求能有所缓解。委内瑞拉总统查韦斯于印度访问时表示，过去低油价的时代已过去，油组应将油价定于每桶40-50美元水平。纽约期油于亚洲电子交易时段略为回软，每桶现报53.68美元，跌10美仙。油组主席表示，原油供应充裕，但油价仍较过去五年平均价为高，油组会密切监察市场，确保市场价格维持在一个合理水平。市场正注视本月16日于伊朗召开的油组会议，揣测天气回暖，油组或会考虑减产，以支持油价。
股神巴菲特旗舰巴郡(Berkshire Hathaway)公布，去年第四季度盈利上升40%，主要是巴菲特成功预测美元下跌，在投资方面获利超过23亿美元，净收入上升至33.4亿美元，相当于 A 股每股2172美元。不过，由于去年保险业务不理想，令公司全盈利下降10%。毕菲特写给股东的信件中表示继续沽空美元，将去年增持美元以外的多种货币，总投资由9月底的200亿美元，增至年底的214亿美元。美元在去年第四季，兑欧元下跌8.3%，兑日圆下跌6.9%。
人民币升值问题，一直是国际金融市场最为关心的议题之一，国务院总理温家宝与中国人民银行行长周小川均表示，中国将继续稳步推动利率市场化，和人民币汇率形成机制的改革，保持人民币汇率在合理、均衡水准上基本稳定。换言之，人民币汇率今年将不会出现重大变动。 市场一直憧憬人民币或会在年底升值，幅度可能达5%。不过，从温家宝与周小川的言论显示，今年国内可能不会放任人民币升值。
目前中国通货膨胀压力仍然存在，国家外汇管理局局长兼央行副长郭树清认为，今年1月份的消费物价指数(CPI)已经回落到1.9%，与一年期定期的人民币存款利率2.25%相比，存款利率已经由持续一年多的负利率转为正利率，因此他个人认为，从目前看来，无需要调高利率。不过他指出，人行目前还在继续关注各种经济数据的运行。
国际结算银行之季度报告指出，亚洲银行的美元存款比例已由2001年的81%，下降至04年9月的67%，而人民币每日在外汇市场的交易量达18.12亿美元，较01年上升5.3倍。报告指出，人民币正替代美元成为影响亚洲货币的主要动力，亚洲各国与中国的贸易联系不断加强，例如中国目前是南韩最大的市场，所以人民币对韩圜的影响力与日圆不相上下，而对印尼卢比，港元以及台币的影响甚至超过日圆。
德国财政部否认会调低今年经济增长预测，仍维持在1.6%。当地有报导指，经济分析员预测，今年的经济只有0.9-1.2%的增长。日本财务省公布，企业去年第四季资本开支与前年同期比较增长3.5%，增幅低于第三季的14.4%。 分析员原估计，第四季资本开支增加7.8-11%。
(注：以上部分信息来自INFOCASTFN)
二、主要货币技术面分析
欧元兑美圆(EUR／USD)：欧元在上周非农数据公布后大幅上扬，从1.3100的位置反弹到1.3250附近的水平，但是受制于前期的高位1.3278水平。短期在1.3200上方徘徊，等待进一步的消息来选择方向。虽然今日中国央行表示将对投入性的入境资金推行外汇储备多元化对欧元构成支撑，但是短期如果未能进一步升破前期的高位将引发少量的短线获利回吐资金和技术调整的压力而滑向1.3150的水平。短期欧元的走势可能在1.3150-1.3300之间震荡上落。
英镑兑美圆(GBP／USD)：英镑上周五在非农数据公布后曾一度大幅反弹两百多点，从1.9050附近上升到1.9250附近水平，最高见过1.9271，但是因为欧元未能进一步的上升，影响了英镑的走势，现在回落到1.9170附近水平。由于国际石油价格回落及可能美国持续升息的预期将对美圆够成支撑，短期英镑的走势力如果不能突破现在的震荡区间上方，则有机会进一步反复回落到1.9100附近的水平。
美圆兑日圆(USD／JPY)：日圆跟随其它非美货币从上周的高点104.30附近水平反复回落，唯在105附近水平有支撑。由于日经指数最近反复造好，对日圆有支撑，加上三月份为日本传统的企业结算月份，使得日圆的走势受到支撑，短期如果日圆能保持在105上方，则仍有机会反复上升，可以在105附近少量买入，中线持有。
美圆兑瑞朗(USD／CHF)：瑞郎在上周跟随欧元回升到1.1570附近的高位水平，唯在该位置无进一步上升的动力，短期回落到1.1700附近水平。均线系统在该位置出现交叉，后势的表现仍然看欧元的表现。重要的支撑位在1.1800的水平，重要的阻力位为1.1500的水平。
澳元兑美圆(AUD／USD)：澳元出现冲高回落走势，短期在1.7800-1.7930之间震荡上落的机会较大。如果不能升破1.8000的重要支撑则有机会反复回落，如果跌穿1.7770水平则在技术上出现破位回落的走势，短期以观望为主。
美圆兑加元(USD／CAD)：加元在上升到1.2300才遇到一定的阻力，短期回落的幅度并不大，说明相对强势特征，但是如果不能突破1.2250的区间顶部则有机会反复回落，短期的重要支撑则在1.2500水平。
以上分析仅供参考，并不构成入市建议。外汇投资有风险，请审慎决策！
淘金网高级外汇分析师 黄仕坤
| 
