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(智汇理财室 曾超 2005年2月22日)
市场评述：近期美国强劲的生产价格指数和美联储的乐观表态使市场对美国的加息预期进一步增强，美国利率尤其是长期利率出现了大幅上扬，投资者的关注焦点更多地转向沉寂已久的利率市场上。与此同时，在外汇市场上，各货币对美元在经过前期的大涨大跌之后，逐步陷入了区间交投状态。
从各主要经济体的基本面及利率前景来看，2005年美国将处于领先地位，其经济的扩张力度和加息幅度将明显大于其他国家，这将奠定美元的中长期上升走势。但近期投资者在美元资产的资金回流及美国双赤字问题上仍存在巨大的分歧，国际政治因素也给外汇市场增添了许多不确定性因素，从而使外汇市场陷入区间交投状态。
欧元：近期欧元区的整体经济表现并没有出现明显改善，很难进一步推动欧元再次大幅上涨，欧元汇价将进入整固阶段。欧元在年初创下1.36高点后，回落至1.27随后又重新反弹至1.30水平附近，预计近期将在1.2740—1.3220的较大区间内震荡。若无法有效突破1.3220，中期可能进一步下探至1.2560。
英镑：虽然近期市场重燃英国加息预期，但英国的加息空间仍相当有限，英镑兑美元(资讯 论坛)预计近期将在1.87—1.92的区间内震荡，若未能有效突破区间上限，中期风险依然较大，有望进一步下探1.8370。
日元：近期日元受较差的日本经济表现影响而呈弱势整体态势，从技术上看，短线可能进一步还将冲击106.50的水平。但从中长期走势来看，其投资价值逐步显现出来。
交易策略：保持区间操作。
欧元：在1.2740-1.32的区间内进行操作，在1.3120-1.3160卖出，在1.2780-1.2820买入。
英镑：在1.9120卖出英镑，在1.8740买入英镑。
日元： 在106-106.50可考虑逐步买入日元，止损于107.20，目标位103.60。
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