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各位投资者大家好！经过周一的高位震荡之后，周二非美元币种除了澳元之外继续有所走强，其中英镑的表现非常抢眼，英镑大幅上涨已经接近年初的高点1.9140。相比之下澳元走势非常疲弱，和英镑形成了鲜明的对比。由于所公布的数据不好，澳元连续三天下跌，周二盘中一度跌破0.77，和其他非美元相比澳元显然是不和谐的因素。尽管澳元走势较弱，但并没有影响到其他非美元的强势行情，从另一个角度来考虑，如果其他非美元币种一直保持强势的话，澳元的调整空间也会非常有限。同属高利率货币的英镑和澳元走势彻底出现了背
离，这也是近几天行情一个突出的特点。
昨日公布了两个美国重要的数据，美国第三季度GDP增长年率为3.9%，和预期基本相符，美国经济增长依然保持在平稳的水平。美国11月芝加哥采购经理人指数下降至65.2，比市场预期要好一些，上个月该数据创出16年来的最高，达到68.5。这两个数据基本保持平稳，而且近期数据对市场影响非常有限，目前非美元币种的强势行情不会因为美国数据表现非常好而结束，数据只能成为行情的催化剂和投资者做空美元的理由。本周五即将公布美国的就业数据，该数据对市场的影响力相对大一些，不管美国就业数据结果如何，最多只可能引起非美元的短期走势，不可能终结非美元的强势行情。
明天欧州央行将公布最新的利率决定，随着欧元的继续走强，欧州央行表现出无比的忧虑，是否会采取降息的措施来抑制欧元上涨？是市场关心的一个问题。我们并不排除欧洲央行对外汇市场采取干预行动，但是我们认为作用有限，而且欧洲央行所能采取的手段也很有限。首先，欧州央行不会降低欧元的利率。欧州央行在利率政策上的首要目标是调和欧元区各国家的通胀水平，使通货膨胀始终保持在2%以下。我们看到欧元区十月份通胀率已经高于欧洲央行的上限，达到2.4%，由于高油价的因素始终存在，因此通胀有进一步上升的风险。通胀的进一步加剧直接限制了欧洲央行降息的可能性，放而存在温和升息的压力。目前欧元区2%的利率经过通胀因素调整后达到负值，这样欧洲央行通过降低利率来打压欧元的汇率可能性很小，代价也太大。第二，干预将消耗大量的外汇储备。日本央行从2003年9月～2004年3月间大约花费了2500亿美元干预日圆。欧洲央行的欧元体系及其12国央行欧元储备大概为1410亿欧元左右，政府想要在短时间提供更多的现金相当困难。第三，欧元从诞生以来，一直以自由货币的形象来对抗美元。美国财长斯诺、美联储主席格林斯潘对在美元汇率方面的态度，从来都是认为美元汇率应该由市场来决定，反对央行入市干预。如果欧洲央行干预欧元汇率的话，将对欧元的市场形象和信用度是一个极大的损害。这一点欧洲央行也会认真地去考虑。
撰稿人：昊然
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