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昨天傍晚，酝酿半年之久的人民币加息终于成为事实，消息公布时，大多数人还在回家的路上，对此一无所知，但外汇市场上的交易员对此做出了激烈的反应，非美短时间内遭到大幅抛售，尽管很快收复失地，但当时下跌的势头仍可以用惊心动魄来形容。
人民币加息会如此强烈的影响到外汇市场，这是很多国人都未曾料到的。非美货币短线上的大幅下挫，是不是在向我们发出某种暗示？人民币加息是否会终结风光无限的非美涨势？
关于人民币加息为何会有力的支撑美元，不同的人有不同的见解，有人认为这是中国在汇率制度上的一次补偿，以加息来拖延人民币升值，也有人认为这正是为人民币升值做准备，先加息后升值，国外的交易员大多持后面的观点。
就个人而言，我认为昨晚汇市的动作应属“膝跳反应”，人民币加息好似一把小锤，敲打了一下非美的膝盖。其实，对人民币加息最先做出反应的，是国际期货市场，原油和其他商品期货价格在消息公布后首先下挫(担心中国减少从国外的进口)，出逃的资金回流美元，造成美元上扬，投机人在看到美元上扬后，迅速加入抛售非美行列，终于演绎成一波非美抛盘。其实，外汇市场很快便意识到自身反应过激，非美跌势不久企稳，并收复大部分失地。
因此，昨日人民币加息并不会对外汇市场带来本质上的影响，非美货币中线上涨的势头仍有望持续。不过，商品货币的前景将不如以前光明，因澳元、加元对国际商品价格反应敏感，商品期货大幅下挫将对两者走势构成压力，澳元昨日受消息刺激下挫超过100点便是证明。此次人民币加息料将开启中国新一轮加息周期，商品货币今后恐将不断受到影响。
欧洲货币应不会受到明显影响，仍维持目前的涨势。以欧元为例，虽然触及1.2841后连收三根阴线，但中线上涨趋势并未遭到破坏。以10月13日ABC调整走势结束后作为一轮涨势的话，则当前至多可视为回调；若先前ABC为2浪，则当前可能是运行4浪，之后应还有一个冲高5浪，目标可看1.29甚至更高，而4浪回调的极限可达1.2530附近。当然，这只是一个假设，波浪理论在预测行情时有自身的局限性，但有一点可以明确，那就是以欧元为代表的欧洲货币尚未有见顶信号发出。
对于日元来说，人民币加息应属于长线利空消息，因加息后将产生遏制投资的作用，日本对华出口可能会受到影响。但从图形来看，日元中短线涨势仍维持良好，美元／日元跌破107后出现回踩动作，之后继续向下，有跌向105甚至更低价位的要求。
反映到操作上，非美货币的中线仓位可继续持有，比如我们在1.2580买入的欧元，目前仍在持有中，而短线操作应提高警惕，如果真的是正在运行4浪的话，留给后面的上行空间已不如早先那么宽敞，短线操作应适当跟紧止损或止赢。
至于人民币升值或是放宽浮动区间的问题，仍是国际金融市场高度关注的，我们今后也会保持密切观察。但有一点可以肯定的是，人民币升值的压力并未因升息而解除，反倒引起金融市场无限的遐想，至于具体动作，有可能延续此次“出其不意”的作风，在此前我于外汇通上发表的今日观察《人民币升值：假做真时真亦假》中有过论述。
总之，此次人民币加息令外汇市场吃惊不小，但非美上行之路仍然畅通，关键要看非美自己能够走多远。
外汇通——刘东亮
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