中国金融投资网：美元兑日元注意空头获利风险

　　因七大工业国(G7)财长和央行行长21日对美国不断膨胀的经常帐赤字发出警告，并针对人民币发出了迄今为止最为强烈的升值呼吁，受此影响，美元24日全线走软。亚洲汇市24日尾盘，主要受非日本投资者的美元抛盘影响，美元较纽约汇市21日尾盘下挫2 日圆，跌至3 个月以来的低点115 日圆附近。

　　美元兑韩圆创下1997年10月份以来的最低价位，兑林吉特和新元则分别跌至1998年 5 月份以来的最低点。

　　分析师称，若美元继续位于115 日圆下方，同时本周晚些时候的美国和日本经济数据及事件对美元不利，那麽美元在未来1 个月的时间内可能会跌至110 日圆。电子交易系统显示，格林威治时间12:54 ，美元兑114.92日圆。

　　21日七大工业国的声明和会上的许多评论，以及周末期间召开的国际

货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)会议均强调了解决“全球失衡”的重要性。

　　瑞穗实业银行(Mizuho Corporate Bank) 外汇部门高级副总裁Masaki Fukui表示，七大工业国声明提及美国的失衡问题导致市场对美元前景的看法发生了重大变化。

　　他说，七大工业国会议声明提及美国的失衡问题暗示出，美国本身已经认识到失衡可能是个严重问题，这就为市场抛售美元找到了根据。

　　七大工业国还强调，全球应当共同承担经济调整这一责任。

　　声明称，为调整全球失衡问题，建议那些拥有庞大经常项目盈余的新兴经济体采取更为灵活的汇率政策，中国尤其应该如此。

　　G7在该声明讨论失衡问题的特别附录中表示，对新兴的亚洲经济体，尤其是中国而言，提高汇率制度的灵活性对允许货币的必要升值至关重要，同时对扩大内需，降低对出口带动型经济增长策略的依赖以及增强金融体系也至为关键。

　　在七大工业国发表上述措辞清晰的声明的同时，市场中再度产生的关于全球央行将把外汇储备多元化的预期已经对美元造成了威胁。

　　瑞典央行(Riksbank)上周五表示，已加入将外汇储备多元化这一日益壮大的央行队伍之行列。而俄罗斯财政部长Alexei Kudrin 称，美元汇率的波动令人感到不甚满意。

　　部分分析师指出，七大工业国本次声明与该组织2003年9 月份迪拜会议的声明相似，当时美元在声明发布之后的周一跌至111.37日圆的低位，而之前的周五尚处在115.50日圆的高点。

　　但巴克莱的Umemoto 指出，两处显着的不同意味着美元现阶段的下跌幅度可能会小于上一次。

　　在迪拜会议之前，日本政府一直在干预市场，抑制日圆涨势，但在迪拜会议结束后突然停止了干预汇市的举动。此外，上次会议声明称，希望主要国家采取更为灵活的汇率制度，而日本应当包括在这些“主要国家”中。

　　不过，若美元持续位于115 日圆这一关键价位之下，则可能导致日本投资者减持美元头寸，美元在未来1 个月的时间内跌至110 日圆的低点。

　　Umemoto 表示，倘若美元跌破115 日圆，日本投资者可能会认为七大工业国声明对汇率前景影响甚大，从而降低对该汇率的预期，并抛售美元/ 日圆；不过，如果美元/ 日圆持稳于115 日圆上方，那麽日本投资者可能会陆续不断地买入美元/ 日圆，从而使美元维持115-120 日圆这一波动区间。

　　分析师指出，美元兑日圆持续下跌还可能引发其他亚洲货币进一步上涨。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas) 高级外汇分析师Chin Loo Thio 称，日圆是最近阻碍亚洲其他货币进一步走高的主要因素。

　　她补充道，考虑到美元兑日圆刚告下跌，而且七大工业国强硬的措辞可能会引发更多的亚洲货币空头回补买盘，因此美元的跌势可能还会持续相当一段时间。

　　本周市场将迎来一系列经济数据及事件。由于美国的Redbook 零售销售指数和3 月份成屋销售报告将于25日公布，因此汇市投资者将率先关注美国经济状况。

　　美联储(Fed) 将于26日发布褐皮书，而Fed 主席伯南克27日将在国会就美国经济前景发表证词，这些因素可能会为美国货币紧缩周期的持续时间提供一个较为清晰的叁考。

　　日本3 月份全国核心消费者价格指数(CPI) 、东京地区4 月份CPI 、日本3 月份失业数据和零售销售数据均将于东京时间周五早间发布，而日本央行(Bank of Japan) 的半年度前景报告及行长福井俊彦(Toshihiko Fukui) 的新闻发布会则将在同一天的晚些时候出现。

　　分析师称，倘若日本经济数据表现强劲，同时日本央行维持对经济的乐观看法，这可能会使得有关日本利率最早将于今年夏天上调的预期升温，从而给日圆带来提振作用。

　　法国巴黎银行的Thio称，七大工业国声明特别提到了中国，但人民币在亚洲交易时段前市仅微幅走高，因此他认为日圆将是引领其他亚洲货币走势的基本因素；若日圆持续走高，亚洲其他货币将因此获得进一步上涨的空间。