外汇期权：短期美元兑日圆隐含波动率走高

　　受美元现货汇率下跌影响，短期美元兑日圆外汇期权隐含波动率走高。8日东京汇市，1个月期美元/日圆平价外汇期权的隐含波动率为10.1%/10.6%，高于5日纽约汇市的9.7%/10.0%。

　　综合外电5月8日报道，因随着美元跌至7个月低点，市场对冲下行风险的期权需求上升，东京汇市8日，美元兑日圆外汇期权隐含波动率全线走高。

　　1个月期美元/日圆平价外汇期权的隐含波动率为10.1%/10.6%，高于5日纽约汇市的9.7%/10.0%。交易商称，1个月期美元/日圆隐含波动率升至05年1月份以来的最高水平，因亚洲交易时段，美元跌至111.60日圆，为自05年9月23日以来的最低水平，当时美元兑111.01日圆。

　　一位东京期权交易员表示，美元人气相当看跌，因此，用以对冲或押注美元兑日圆进一步下跌的期权面临着强劲需求。

　　投资者急于维持伽玛多头头寸的另一个原因是，他们希望防范本周将要发生的可能会引起市场波动的一系列经济事件风险，如美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于10日召开会议，以及美国10日将公布3月份国际贸易数据。

　　若市场大幅波动，则伽玛多头头寸将从中获益。在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日圆看涨期权的隐含波动率差为1.1%/1.4%，略高于纽约汇市5日的1.0%/1.4%，这反映了市场对冲下行风险的需求不断上升。

　　以下是格林威治时间0338的1个月期外汇期权隐含波动率：

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　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　8日5日5月2日

　　美元/日圆 10.10%/10.60% 9.70%/10.00% 9.45%/9.65%

　　欧元/美元 8.45%/8.65%8.60%/8.90%8.45%/8.65%

　　欧元/日圆 7.85%/8.15%8.15%/8.35%7.60%/7.90%

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　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。东京市场5月3-5日因公共假日而休市。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为1.1%/1.4%，高于纽约汇市5日的1.0%/1.4%。

　　以下是格林威治时间0338的现货市场

汇率：

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　　东京汇市 纽约汇市

　　8日5日

　　美元/日圆 111.67 112.44

　　欧元/美元 1.2728 1.2727

　　欧元/日圆 142.05 143.17

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