中投减持大摩股票_财经频道

8月12日上午消息，据国外媒体报道，周三晚间递交美国证券交易委员会的文件显示，中投公司继续减持摩根士丹利(Morgan Stanley)，再次卖出160万股股份，这已是中投近来第十次减持大摩股票。 [全文] [评论] [滚动新闻] >>查看更多企业观察

专题制作：新浪财经杨帆

【中投】中国投资有限责任公司，成立于2007年9月29日，是名列世界前十大主权财富基金之一。

聚焦：中投减持大摩股票

	中投十次减持大摩股票

8月12日上午消息，据国外媒体报道，周三晚间递交美国证券交易委员会(SEC)的文件显示，中投公司继续减持摩根士丹利(Morgan Stanley)，再次卖出160万股股份。这已是中投近来第十次减持大摩股票，共套现6.924亿美元。 [全文]

或将继续减持使持股低于10%

中投公司持有的摩根士丹利股权由强制可转换债券和普通股两部分构成。根据中投公司披露的文件，截至今年6月18日，中投公司持有的可转债对应的普通股为 1.16亿股，约占摩根士丹利总股本的7.67%；持有普通股约为6017万股，占总股本的3.97%。

中投公司没有对减持原因作出说明，外界普遍猜测，是为了使其在摩根士丹利的持股比例降低至10%以下，以此规避美国监管部门严苛的信息披露要求。[全文]

【买入股票】2007年12月19日，成立仅仅三个月的中投公司正式对外公布，耗资56亿美元入股摩根士丹利，时值以美资为首的跨国金融机构风险开始暴露的关键时点。当时看来，不失为好交易。

【二次增资】2009年6月初，金融危机后，伴随着全球金融市场的转暖，摩根士丹利的前景清晰，股价迅速回升到20多美元/股。中投公司为了降低转股价格宣布耗资12亿美元对摩根士丹利增资，使其持股比例再次达到9.86％。

收益难补转股窟窿

至此，中投已累计减持摩根士丹利2550万股，套现6.924亿美元。减持后，中投公司现持有1.508亿股摩根士丹利股票。如果中投要达到原先与大摩约定的不超过9.9%的持股比例目标，8月17日之前还应再抛售股份。

按照中投对摩根士丹利的整体投资成本每股约32美元计算，减持后中投的亏损额将继续扩大。[全文]

规避监管的两难选择

据美国监管机构规定，若对美国上市公司的持股超过10%，将会被要求披露更多信息；而对美国金融机构持股超5%将需提交美联储批准。中投在8月17日强制转股后将持有大摩1.59亿股，相对于当前大摩未完全稀释的14.4亿股本计算，持股比例超过10%的美国监管红线。

中投是选择接受还是规避监管，确实是一个两难的抉择：一方面，接受监管，可以低交易成本地进行自由投资；但另一方面，规避监管确实可以保障独立，避免更多的投资信息泄露。[全文]

您认为中投是否会继续减持大摩股票？

会

不会

不好说

您对目前中投的境外投资策略是否满意？

满意

不满意

无所谓

中投投资策略面临各种风险

首先，中投的债务以人民币计价，因此汇率政策的任何改变，都可能对中投的投资回报和偿付能力产生较大的负面影响。

其次，中投的投资相对集中在波动性大、与宏观经济活动高度相关的少数行业。

再次，虽然中投已经购买了大量的交易所交易基金，这些基金的行业集中在金融、商品、能源和基本材料上。由于这些公司都依赖于高波动的商品价格，会将中投的风险高度集中和加大，引发了极大的波动性。

另外，由于旗下的汇金公司，中投是全部中国主要银行的大股东，中投已经通过这些金融机构在国内和国际上形成大量杠杆。 [全文]

境外投资连连失利投资策略需转变

首次出手黑石被套，中投成立前，即斥资30亿美元投资美国黑石集团，目前该笔投资账面亏损18.46亿美元，浮亏超过60%；金融危机中，中投手中另外一只遭受重创的股票是摩根士丹利。中投对大摩共投入68亿美元，近期为了规避政府监管，持续减持大摩股票，账面亏损继续扩大。

中投成立3年来，境外投资项目连连失利，频“交学费”，虽然09年投资组合回报率转正，但仍面临各种风险，投资策略亟需转变。[全文]