专题摘要：2011年7月17日，展恒理财联手宏源证券在北京举办第11届私募高峰论坛。明星私募基金经理将与您分享独到的市场见解、独门的投资策略。
联合主办：展恒理财 宏源证券
协办媒体：新浪财经 新浪微博
时 间：2011年7月17日
会议地点：北京 人员规模：350人
参与论坛方式：400-888-6661
我们看到摩根斯坦利上周预测中国股市可能下半年会有20%到25%的增长幅度。当然我们现在可能也有一些疑惑，一方面担心经济下滑，一方面公布出来的数字比较高。另外一方面公布的数字PMI50%，如果低于50对于经济活动不景气。
中国第三方理财面临着蓬勃发展，私募基金在投资者中间，包括公募，还有一些央企，包括私募基金里处于非常特殊的地位。它的规模虽然仅仅发展了五年左右，根据我的认识，但是目前已经超过了一千亿的规模。
最后我想强调一下，未来是高成长性的故事，特别是中小板估值大幅度释放的情况下，它未来投资的机会倒是非常明显。我具体强调这里面几个板块：一个是像受益于海外工程施工的板块，海外工程总包方面我觉得大家可以关注一下。
什么样的外界因素导致它有这样的涨升，据我个人的经验来看，我觉得更大的外力可能来自于比如人民币的自由兑换，变成世界货币，可能很多的外界资金自由进入市场推高，有这样上升的可能性。
我们认为今年下半年还有一个更长的时期，整个A股市场会处于底部的震荡，这个震荡会出现阶段性的上涨机会，修复性的机会，宏观方面会从几个方面关注：一是密切跟踪保障房以及水利建设的力度情况。二是关注房地产的变化。
通货膨胀下我们到底怎么办？我给大家的建议三点：第一个我们中国现在的目标是到2020年实现中国的工业化，实现这个工业化意味着我们的人口要大量的集聚，在流水线作业，大家集聚起来，这就是中国成长的动力。
在海外组合对冲基金相对于对冲基金和公募基金来讲它的比例能达到40%和4%，而在中国相同的数据只有6%到0.4%，也就是说，中国的TOT还有七到十倍的增长空间。
我们下半年总体策略是淡化仓位，优化选股的过程，包括对经济的判断，我们觉得经济处于震荡筑底慢慢复苏的过程，但是这种复苏它不是繁荣，如果是繁荣的话有可能刺激股票市场出现06、07年大牛市的机会。
目前是黎明前的黑暗，这个PPT是我在六月最后一周做的，当时时点看目前是黎明前的黑暗，目前这个阶段是整个三季度的上半段左右，七、八月份是黎明前的黑暗。未来市场演变格局我们认为市场将震荡筑底后上扬，三到六个月可以看到这样的区间。
其实刚才围绕通胀两位讲者都给了我很深刻的启示、启发，对于投什么行业也发表了很深刻的理解，我非常非常的欣赏和尊重他们的看法。通胀往往会带来泡沫，泡沫之后肯定就会爆了。其实通胀整个投资的战略应该趋向于保守。
刚才的三位演讲嘉宾，每位只给了20分钟的演讲时间，我相信大家有更多的问题，也希望他们能够和大家分享更多的观点和看法。接下来是30分钟的圆桌讨论环节。有请展恒理财私募基金研究员曹璨为大家主持这个圆桌论坛。大家可能也都希望去了解下半年他们通过什么样的投资策略和通过什么样的一些投资组合能够实现投资理念的坚守和业绩的突围，再次有请刚才的三位嘉宾和曹璨。
闵丹：非常高兴有机会来参加我们此次的论坛。我觉得我们这次论坛的题目应该说刚好涵盖了我们市场中最关心的问题，叫“通胀迷局中的希望坐标”。大家从一点钟听到现在，通胀迷局的面纱似乎已经揭开了，给了我们一致的观点，中国的经济会软着陆。刚刚王总提到一个数据，M1和M2的增速，我在做策略报告的时候也注意到了这个，这个软着陆持续的时间会多久？这个转折点会在什么时候我们可以看到？
