央行再次定向下调存款准备金率

短短50天内央行两度微刺激：时值传统资金紧张节点，在缓解短期流动性难题的同时，也在中长期上为经济走稳打下基础

　　中金今日告知机构投资者，确认央行已决定将定向降准扩大至股份制银行，并称招商银行此次也在此次降准之列，超出市场预期。截止3Q13，招行小微贷款单户贷款仅125万，低于民生的169万，“小微”战略更为彻底。内部口径下，2013年末小微贷款余额占比14.4%，高于兴业。

　　为贯彻落实国务院第49次常务会议精神，进一步有针对性地加强对“三农”和小微企业的支持，增强金融服务实体经济能力，央行决定从2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　央行称，此次定向降低准备金率就是要鼓励商业银行等金融机构将资金更多地配置到实体经济中需要支持的领域，确保货币政策向实体经济的传导渠道更加顺畅。当前流动性总体适度充裕，货币政策的基本取向没有改变。人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性。

　　民生证券研究院副院长管清友解读定向将准：定向降准并非结构调整“万能药”，一来无法改变金融机构惜贷，货币政策传导机制受阻事实，二来无法改变存款创造后，货币流入产能过剩和融资平台等强势部门的趋势。定向宽松的同时仍需释放改革红利。