随着12月份A股的大举反弹，此前在熊市中呼风唤雨、通过做空大赚特赚的期指空头突然被传出爆仓，甚至在微博上还传出某大户自杀的消息。

2012年12月28日，深圳投资人黄生在微博上爆料：“股指期货空头今天真有人自杀了，真实的，哀悼！”2013年1月2日，著名私募但斌在其个人微博写道“香港民生银行上涨9.15%，估计有空头被打爆了”。

从2012年6月至11月，期指主力合约跌幅近20%，如此巨大的跌幅让空头大赚特赚。坊间不乏用几十万元资金做空赚到数百万元的传奇故事。

另外，据媒体报道的一些案例，王启智(化名)在12月14日股指大涨的当天，一天亏了40万。之后期指飙涨近400点，如果不是及时止损离场，之后的亏损将使他血本无归。

张岩(化名)在上证综指跌破2000点后，判断股指将继续探底，于是选择增仓空单。然而数周之后，期指飙涨让他的300万元本金所剩无几。

更有甚者，期指中的大空头“老张”，在2012年6月至11月短短的半年时间，他做空盈利达到1亿多元。但在12月份，由于继续死扛做空，短短一个月，就将此前盈利全部亏掉。

虽然相关机构否认了有客户爆仓及自杀的传闻，但在众多网友中却引发了激烈讨论，除了哀悼的之外，还有不少甚至是欢欣鼓舞的。

“爆仓很正常，做股票的中小股民已经爆仓了五年有谁来同情。”

“祝愿新的一年危害散户的股指期货空头们早日全部爆仓！恶有恶报！”

“空头若真的爆仓也不错，谁让他们前期赚得流油。上天垂怜也应该，否则我们小散还有活路吗？”

网友的评论并非是缺乏同情心，而实在是在近年的熊市中被亏惨了，特别是股指期货推出之后，不少人将股市的下跌归咎于空头在期指上大举做空所致。

“出来混，迟早是要还的！”

从去年空头肆虐多头节节败退，到年末多头惊艳反击空头传出爆仓传闻，充分说明了水无常势，股市也是如此，阴阳可以转换，牛熊可以交替。

由此，我们也可以静下心来思考，股指期货到底是不是导致股市下跌的原因？它的推出是助长了上涨还是助推了下跌？

其实股指期货是一把双刃剑，就看你怎么用，它是中性的，本身并无偏多或偏空取向。

从期货的原理来说，有一手空单，必然有一手多单与之对应，否则无法成交，从合约上看，多空双方永远是资金对等的。

其实和股票的性质差不多，在你看空卖出的同时，接盘买进的人是看多的，否则无法成交，正是多空双方看法的分歧，才会导致波动，市场才会有盈利与亏损。

从股指期货推出的初衷看，是为了套期保值功能，虽然由于超高的换手率，导致股指期货投机风盛行。但交易的活跃，恰恰可以保证多空势力的均衡。就像股票一样，交易不活跃的股票恰恰是最容易被操纵的，因为不需要多少资金就可以影响它的走势。

虽然在很多时候，期指往往会率先异动，直线拉升或下跌，A股大盘有时在几秒之后才会做出反应，但这多是短期行为，从长期走势看，股指期货并不能决定A股运行的方向。

虽然股指期货的成交金额早就超过了A股市场，比如2011年，中国股指期货的交易额达到43.7万亿元，超过中国的GDP规模，而2011年沪市的股票成交额为23.7万亿元。但这只能说明期指市场的流动性明显高于股票现货市场，并不能说明期指市场的规模大于A股市场。

截止2012年12月31日，A股两市总市值为22.74万亿。根据世界交易所联合会最新排名，中国大陆资本市场股票市值在全球排名第三，亚洲排名第一。

从体量上看，A股市值已十分庞大，不是说操纵就操纵的，更何况期指是与沪深300指数挂钩，决定期指走势的最终力量是沪深300只蓝筹股。

事实上，股票和期指市场参与者都是以盈利为目的，没有绝对的多头，也没有绝对的空头，多头随时可以转换为空头，反之亦然。不管是股市还是期市，在中国投机氛围都远远高于海外市场。

决定股市走势的最终因素还是经济面以及市场本身，去年中国股市独立于海外市场下跌，无非是对于经济的悲观、IPO的担忧以及解禁的冲击。同时也与不成熟的市场情绪有关，下跌则过于悲观以致跌破2000点，上涨则集体乐观，使得去年年底的反弹分外迅猛。

因此，年底期指空头的大溃败其实是一件好事，会让大家冷静下来，思考决定市场走势的因素到底是什么。

同时也会让大家意识到，做股票一定要客观冷静，一味的死多头以及死空头都是不可取的，股市永远是在变化着的，唯有其中蕴含的道理是不变的，那就是价值最终决定股市的走向。偏离了应有的价值反而会带来投资机会，因为它一定会向真实的价值回归，这其实也是巴菲特的投资之道。