双星新材（002585）发行价为55元/股，发行市盈率为30.56倍。公告显示，双星新材本次发行数量共计5200万股，占发行后公司总股本的25.00％。其中网下发行数量为1020万股，占本次发行总量的19.62％，网上定价发行数量为4180万股，占本次发行总量的80.38％。
双星新材公告称，经统计网上定价发行申购情况，公司此次网上定价发行有效申购户数为8482户，有效申购股数为6379.65万股，配号总数为127593个，网上定价发行的中签率达到了惊人的65.52%，超额认购倍数仅为1.53倍。需要指出的是，双星新材网上发行遇冷的同时，网下机构参与的热情也并不高，其网下有效申购获得配售的比例也达到了48.57%，认购倍数为2.06倍。
市场人士的最大质疑来自于双星新材去年业绩的快速增长。招股书显示，2008－2010年公司归属母公司股东的净利润分别是2028万元、6934万元和3.82亿元。2010年业绩何以“大爆发”？主营业务毛利率为何能够同比上升19.26个百分点？市场担忧其是否整容上市，上市后会否突然变脸。
不过，即使是68.25元，也远不如主承销商乐观，据介绍，主承销商给出的估值为70.76－81元，从网下发行的报价情况来看，机构可谓不屑一顾。本次发行，共有23家机构参与首发报价，最低报价26.5元，最高60元，其中9家机构报价在40元以下。从最终的配售结果来看，只有5家机构获得，其中4家是新华资产管理股份有限公司旗下的保险产品，累计获配990万股，占网下配售量的97%。1家为建银证券自营账户，仅获配30万股。
近期新股更多是以羸弱的形象出现在投资者面前，股价萎靡不振，上市后鲜有给力的表现。双星新材网下发行1020万股，新华资产管理公司获配990万股，新股申购几乎变成网下“包销”，这在险资打新历史上实属罕见。获得双星新材网下发行的97%股份，新华资产面临的是异常看好该新股，还是意外“中招”，叫苦不迭？从目前情况看，后者的可能性更大。
“庞大集团中签率20%，结果跌两成，这个65%，要跌几成？”在一网站双星新材的股吧里，充斥着中签者的唉声叹气，围绕着双星新材中签率的议论一直未能平息。
截至5月23日，5月份已有19家公司上网发行，然而新股发行遭遇市场哄抢的局面却早已不再。伴随着市场稳定的新股发行节奏，新股的稀缺性不断减弱；与此同时，上市首日频频破发的现象又不断加大打新风险。目前，一级市场申购资金一减再减，最近一批5月23日的3家创业板公司发行时，网上网下合计冻结资金仅为681亿元。
与中签率节节攀高形成鲜明对比的，是“打新”收益率的持续缩水。来自天相投资顾问有限公司的数据显示，3月初至5月18日上市的近70只新股中，28只首日“破发”，占比超过四成。其中，8只新股首日较发行价下跌超过或接近10%，庞大集团更较发行价大跌23.16%。
在许多市场人士看来，新股中签率和破发率的双双走高，已经成为市场化发行体制改革效果的初步显现。短期而言，一级市场出现的申购遇冷对于二级市场的虚高定价部分可起到“挤泡沫”的作用；长期而言，则对中国股市的健康平稳运行具有积极意义。