【导语】证监会发审委于2010年8月9日审议辽宁大金重工股份有限公司A股主板首发申请。耐人寻味的是，大金重工神秘外资股东苏荣宝在上市前夜低价蹊跷退出，香港崇德基金投资公司“火线”接盘，而崇德基金恰是由全球最大的财团之一——瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)与中海油前CFO邱子磊共同创办。此外，公司高管在上市前夕完成股权激励，低价入股……大金重工一系列股权变动，充满悬疑。[评论]
大金重工前身辽宁大金钢结构工程(集团)有限公司，成立于2001年7月25日，注册资金1280万元，其中盼盼集团有限公司出资800万元，自然人金鑫出资480万元。2002年8月6日，盼盼集团将700万股转让给金鑫，100万股转让给自然人张智勇，转让价格为每股一元。
2003年8月10日，神秘新加坡人苏荣宝增资450万元进驻大金，大金有限转身成中外合资经营企业，注册资本变更为1730万元。奇怪的是，时隔两年后，2005年6月13日，苏荣宝才缴纳45万元注册资本，并于同年9月15日，缴纳剩余的405万元。经记者仔细查询招股说明书，对于外资股东苏荣宝的信息较少，除了新加坡国籍，无其他信息；而经记者多方努力，也未尝了解到神秘人苏荣宝更多的信息。2009年8月，苏荣宝将450万元的出资，占注册资本的26.01%，以8000万元转给了贵普控股有限公司。
从450万元到8000万，苏荣宝6年间大赚17.8倍收益。然而苏宝荣退出大金有限仅1个月后，2009年9月23日，大金有限整体变更为股份有限公司，即现大金重工，总股本9000万股，离上市仅一步之遥。苏荣宝原始持大金有限450万股，若以摊薄后每股收益0.7875元计算，即便是40倍的发行市盈率，上市后，苏荣宝账面资产或在7.37亿元之上。苦苦守了6年做成“千万富翁”，苏荣宝为何不再多守1年变成“亿万富翁”？
贵普控股是何方神圣？据招股说明书，贵普控股成立于2007年12月3日，注册地香港，除了投资大金重工不曾从事任何其他业务。然而，贵普投资背景显赫，由Eagle Kingdom Group Limited全资控股。而Eagle Kingdom Group Limited又由香港崇德基金全资设立。资料显示，崇德基金成立于2005年6月，注册在开曼群岛，资金规模55000万美元，由瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)和中海油前首席财务主管(CFO)邱子磊合伙创办，其中瑞士信贷集团附属及关联公司占全部出资的53.8%。瑞士信贷集团成立于1856年，于2006年更名为瑞士瑞信银行(CreditSuisse)，是一个在全球60个国家有经营业务的国际金融机构，为全球最大金融集团之一。
大金重工前身为辽宁大金钢结构工程（集团）有限公司，成立于2001年7月，2009年10月大金公司整体变更为辽宁大金重工股份有限公司，以截至2009年8月31日经审计账面净资产209,926,656.74元，折为股份9,000万股，注册资本9,000万元。
大金重工主要从事电力重型装备钢结构产品的制造与销售，其火电锅炉钢结构产品、管塔式风电塔架产品为重型装备制造业中高端产品。火电锅炉钢结构主导产品涵盖从30万千瓦到 100万千瓦的各种结构型式的产品，管塔式风电塔架涵盖从750千瓦到2,000千瓦的各种设计型式的产品。
大金重工与大唐集团、华能集团、国电集团、中电投集团、国水集团等大型电力公司以及哈电集团、东方电气、上海电气、北京巴布科克?威尔科克斯有限公司有长期合作关系，并与哈尔滨锅炉厂、华能集团东北分公司、大唐集团东北分公司建立了战略合作伙伴关系，在风电领域与大连华锐重工、金风科技、联合动力公司、印度苏士兰进行过紧密合作。
2001年7月大金有限公司成立，原名辽宁盼盼三维钢结构工程有限公司。三维钢构成立时，股东出资额及股权结构如下：
股东名称 |
出资额(万元) |
出资方式 |
出资比例 |
盼盼集团 |
800 |
实物 |
62.5% |
金鑫 |
480 |
实物 |
37.5% |
合计 |
1280 |
- |
100% |
2002年8月，盼盼集团将其所持700万股转让给金鑫，将 100万股转让给张智勇，转让价格为 1元/股。本次变更后，三维钢构股东出资额及股权结构如下：
股东名称 |
出资额(万元) |
出资比例 |
金鑫 |
1,180 |
92.2% |
张智勇 |
100 |
7.8% |
合计 |
1280 |
100% |
2003年8月公司改名为辽宁大金钢结构工程（集团）有限公司，当月，新加坡自然人苏荣宝增资450万元进驻大金，大金有限转身成中外合资经营企业，注册资本变更为1730万元。本次增资后公司股权结构如下：
股东名称 |
出资额(万元) |
出资比例 |
金鑫 |
1,180 |
68.21% |
苏荣宝 |
450 |
26.01% |
张智勇 |
100 |
5.78% |
合计 |
1730 |
100% |
2006年10月，金鑫及张智勇将其所持出资转让予阜新金胤。同年11月，阜新市对外贸易经济合作局同意合资方变更为阜新金胤和苏荣宝。本次股权转让后股权结构如下：
股东名称 |
出资额(万元) |
出资比例 |
阜新金胤 |
1,280 |
73.99% |
苏荣宝(新加坡) |
450 |
26.01% |
合计 |
1730 |
100% |
2009年8月，苏荣宝所持450万出资让予贵普控股；阜新金胤所持99万出资让予阜新鑫源；阜新金胤所持86万出资让予阜新隆达。本次股权转让后公司股权结构如下：
股东名称 |
出资额(万元) |
出资比例 |
阜新金胤 |
1,093.51 |
63.21% |
贵普控股 |
450 |
26.01% |
阜新鑫源 |
99.994 |
5.78% |
阜新隆达 |
86.50 |
5.00% |
合计 |
1730 |
100% |
2009年9月大金有限公司整体变更为股份有限公司，变更后公司股权结构如下：
发起人名称 |
持有股数(股) |
占股本比例 |
阜新金胤新能源技术咨询有限公司 |
56,889,000 |
63.21% |
贵普控股有限公司 |
23,409,000 |
26.01% |
阜新鑫源投资咨询有限公司 |
5,202,000 |
5.78% |
阜新隆达科技发展有限公司 |
4,500,000 |
5.00% |
合计 |
90,000,000 |
100% |
股东名称 |
发行前 |
发行后 |
||
股数（股） |
持股比 例 |
股数（股） |
持股比 例 |
|
| 一、发行前股东 | ||||
阜新金胤新能源技术咨询有限公司 |
56,889,000 |
63.21% |
56,889,000 |
47.41% |
贵普控股有限公司 |
23,409,000 |
26.01% |
23,409,000 |
19.51% |
阜新鑫源投资咨询有限公司 |
5,202,000 |
5.78% |
5,202,000 |
4.34% |
阜新隆达科技发展有限公司 |
4,500,000 |
5.00% |
4,500,000 |
3.75% |
| 二、社会公众股 | - |
- |
30,000,000 |
25.00% |
合计 |
90,000,000 |
100% |
120,000,000 |
100% |
财务指标 |
2010年1～6月或2010年6月30日 |
2009年度或2009年12月31日 |
2008年度或2008年12月31日 |
2007年度或2007年12月31日 |
流动比率(倍) |
1.58 |
1.57 |
1.50 |
1.57 |
速动比率(倍) |
1.07 |
1.06 |
0.66 |
1.05 |
资产负债率(母公司) |
55.66% |
53.14% |
49.60% |
57.06% |
应收账款周转率(次) |
2.37 |
6.87 |
8.84 |
4.16 |
存货周转率(次) |
1.42 |
2.34 |
3.21 |
4.99 |
息税折旧摊销前利润(万元) |
7,550.73 |
12,495.77 |
8,006.05 |
2,586.12 |
利息保障倍数(倍) |
14.15 |
20.81 |
13.95 |
6.77 |
每股经营活动产生的现金流量(元) |
0.02 |
0.80 |
0.30 |
-0.01 |
每股净现金流量(元) |
0.42 |
0.87 |
0.13 |
0.02 |
无形资产(扣除土地使用权)占净资产比例 |
0.15% |
0.22% |
0.01% |
0.02% |
基本每股收益(元/股) |
0.622 |
1.050 |
0.671 |
0.177 |
