从10月的A股迹象看来，似乎表明小牛市已经到来。但11月多空因素相互缠绕，虽然市场资金继续保持充裕，但是本月A股解禁市值达2.05万亿，同时投资者通货膨胀预期不断加大，人民币升值压力持续等因素继续存在，在此种宏观环境下，机构投资者们如何看待11月行情？会采取何种策略应对？新浪财经本期为您精选部分研究机构11月投基策略及基金投资组合推荐，仅供参考。[推荐11月您看好的基金品种] [回顾：10月投基策略及组合推荐]

固定收益类开放式基金投资建议：在债券基金产品选择上，建议关注嘉实超短债、上投纯债等债券－完全债券型基金以及历史业绩持续稳定优秀的债券－新股申购型产品，如中银稳健增利债券基金、国优化增强债券基金、富国天利增长基金、建信稳定增利基金、鹏华普天债券基金、广发增强债券基金、华富收益增强债券基金、工银信用添利债券基金、中银稳健增利债券基金等。

封闭式基金投资建议：从个体角度出发，普惠、金泰、景福、泰和、汉盛等基金具备相对较强的分红能力，且在折价水平上具备一定的比较优势，建议予以侧重。另外，比较折价及到期年化收益率水平，并参考前述权益类开放式基金的投资选择策略，同盛、金鑫等产品也可以予以适当关注。

杠杆基金方面：

积极投资选择——估值进取：作为主动型股票基金，其在仓位上低于双禧B和银华锐进，市场快速上涨告一段落后或优于指数基金，同时兼具备折价交易和杠杆倍数优势。相对中性选择——同庆B：折价水平最高，具备相对的安全边际，杠杆倍数适中，但相对较大的规模使得其受资金推动的效用较低。相对保守选择——合润A：距离阀值10%，风险可控的同时具备较强获得收益分配的权利的可能。

基金投资策略：配置类型方面，建议配置 ETF 或高仓位股票型基金。在基金种类方面，建议投资者选择择股能力强的股票型基金。开放式基金中我们主要推荐东吴行业轮动，华夏复兴以及银华核心价值优选。而封闭式基金中推荐基金景福，基金同盛和大成优选。在 11 月新发的新基金中推荐华安上证龙头ETF，嘉实主题新动力和广发行业轮动。在基金类型的选择上，除了以上提供的偏股型基金类型外，也可以增配固定收益类基金，如富国优化增强，交银増利债券；或者在创新型封闭式基金中，推荐估值进取，同庆 B，银华锐进 等具有高杠杆的分级基金。

股混开基：适当提高股基比例 风格搭配应均衡。我们认为，在11月份震荡上行的预期下，我们仍然维持对A股市场的乐观，建议基金投资者适当提高股票型基金的配置比例，但在配置上不宜把资金全部投入短期表现突出的基金，应该在考虑基金长期优质的前提下，做到均衡配置，对短期表现不佳但长期仍足够优秀的基金应该在组合中给予一定的配置。同时，也可以在大盘价值型基金和中小盘成长型基金中施以均衡配置。

传统封闭式基金：分红行情预热 整体空间不大。最近一季度封闭式基金整体净值表现不错，对封闭式基金分红行情可以有所期待，但由于目前的折价率和年化折价率均处于历史平均水平，综合考虑折价率和潜在分红，我们认为目前封闭式基金整体折价率有望继续缩小，但空间不大，分红行情可能是以一种温和的形式展开，整体空间并不大。

杠杆型基金：高风险份额短期机会多 低风险份额稳定回报高。目前市场上已经有八只分级基金，其中股票型的七只，在类似的产品设计结构和风险收益分配情况下，折价基金显然更易受到青睐。当然，对于市场感觉良好的投资者而言，银华锐进以及双禧B仍是首选，这两只基金杠杆高达2倍，同时作为指数型分级基金，较高的仓位使得这两只基金在市场上涨时加速上涨速度最快。

ETF基金和指数基金：适当加大指数基金配置比例。目前市场上对于后市走势相对偏乐观，我们判断11月市场震荡上行的概率较高，因而建议投资者适当加大指数基金配置比例，以分享市场上涨收益。在被动投资产品操作方面，ETF与普通开放式指数基金有较明显的区别，投资者应当根据自己的需求有所选择。

债券基金：关注权益类资产配置比例较高的债基。随着加息通道的打开以及市场乐观情绪的回归，货币基金的收益吸引力逐步下降，但货币基金真正的价值在于兼顾资金安全及流动性，因而对于现金灵活度需求较高的投资者而言，货币基金仍是目前较有效地现金管理工具。我们判断未来CPI再创新高的概率仍较高，通胀压力的存在使得货币市场利率上升的概率较大，货币基金未来收益有望小幅上扬。

基金投资策略：10 月 A 股市场出现了急速的反弹，随着央行加息调控的介入，市场又进入盘 整。但是 10 月前期的大盘蓝筹带动了市场的气氛，中小盘各热点行业股票表现异 常活跃，资金面的宽裕也将助推市场的进一步上行。因此，我们判断指数上行空间仍然较大，认为通过场内基金投资，借助指数上扬动力，是获取投资收益良好投资方式，推荐交易型基金和分级型封基为主。

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