广电合资前史

东方铁塔在其发展历史介绍中丝毫不提曾为其发展发挥过关键作用的中国广播电影电视部设计院(以下简称“广电部设计院”)，更没有提及东方铁塔的前身是广电系统多家公司参与组建的合资公司。刻意隐瞒身世的背后究竟是什么？
    1988年5月，由广电部设计院院方出面，由胶州市(1987年2月胶县撤县建市)铁塔厂、黑龙江广播设备安装公司、广电部安装工程公司、海南省广播电视工程服务公司等5个单位联合组成一个新公司——青岛东方铁塔公司(注册地在青岛，胶州市挂牌)，并在北京燕山饭店召开了第一次董事会，决定由由当时广电部设计院副院长齐勇毅任董事长，韩克荣任总经理，广电部设计院塔桅所所长唐玉德任常务副总经理，塔桅所总工程师陶亚东任总工程师，其他公司各出一人任副总经理。这些公司各有所长，优势互补，形成了从设计到安装的一条龙服务。

缘何刻意隐瞒

广电系统在东方铁塔的成长中具有至关重要的意义，但奇怪的是，如此重要的一段历史，东方铁塔的招股说明书似乎有意识地“模糊处理”。
    招股书对于成立青岛东方铁塔公司的内容只提到“以胶州市铁塔厂为主体，成立青岛东方铁塔公司”，只字不提广电设计院等合资方。而《创业家》记者在公开渠道看到的资料显示，一直到2004年，韩克荣还与陶亚东一起申请《中波自立发射塔的绝缘底座》的专利。
    东方铁塔为何要对与广电设计院合资的历史如此讳莫如深？《创业家》多次拨打东方铁塔董秘的电话希望获得解释，但一直未能联系上。但我们可以关注铁塔厂在随后1992年的私有化。
    而当初出面组建东方铁塔的广电部设计院院方，参股其中的黑龙江广播设备安装公司、广电部安装工程公司、海南省广播电视工程服务公司也在后来退出，而广电设计院仍是合作方，根据韩每如的论文，直到2002年，齐勇毅仍任东方铁塔董事。

注销4家子公司

招股申报稿显示，东方铁塔参股东方铁塔有限公司等8家子公司，其中有6家公司都是东方铁塔全资持有的。2007年至2008年期间，为了减少同业竞争及关联交易，东方铁塔决定注销与主营业务相关性不大的子公司，并把业务相近的子公司重新进行资产配置。
    后来，因为钢结构公司成立后主要钢结构生产业务仍在东方铁塔进行，钢结构公司并未独立开展钢结构相关业务，为精简和优化组织结构，东方铁塔于2008 年3 月25 日作出了解散钢结构公司的决定，并于成立了清算组负责公司的清算事项。
    到了上市之前，东方铁塔还先后注销了另外3家子公司。为了集中力量发展主业，在申报之前，东方铁塔先后注销了东方铁塔物流有限公司(下称“物流公司”)、立中建筑工程有限公司以及汇景投资管理有限公司。

普通员工无偿受让5000万资产

铁塔物流公司成立后，受行业经验欠缺、市场竞争激烈的影响，业务开展一直未能达到预期设想。经过短时间的运营，考虑成本投入及收益回报，为集中力量做强主业，东方铁塔及时调整了战略规划，逐步对物流业务进行缩减，至2005年停止经营。2007 年12 月16 日，东方铁塔将其持有铁塔物流公司的全部股权转让给东方铁塔的一名普通员工——韩恭进。
    对于这名员工，申报稿中轻描淡写。只是简单地介绍说韩恭进是东方铁塔的一名员工，与公司股东及其关系密切的家庭成员均无亲属关系。
    根据当时的验资报告，铁塔物流清算前的净资产为5004.80万元，主要为东方铁塔应收款项4508.24万 元。此次股权转让价格以出资额为定价依据，总计5,000 万元。而受让方韩恭进就以清算铁塔物流后分配所得资产，冲抵了应付的5000万元股权转让款。

• 资产负债率近73%
• 东方铁塔除了在资产管理方面漏洞百出外，公司目前的应收账款也是高居不下，并且出现供应商过于集中，导致原材料的议价处于困局。
  从近年来东方铁塔的经营来看，公司的盈利能力在上市之前突飞猛进。最近三年，公司的营业收入依次为11.02亿、13.15亿和14.78亿元。到了今年上半年，公司的营业收入就已增长至7.30亿元。与此同时，东方铁塔创收能力也是与日俱增。其中，2009年及2008年的净利润分别为1.43亿和 6153万，同比增长近1.32倍。
• 产业链的“夹心饼”
• 目前，东方铁塔在本期末的应收账款金额较大，主要系1年以内和1-2年的应收款，基本上是2008年、2009年执行合同的应收款。报告期内应收账款逐步增加，主要是由于公司销售规模持续增长及角钢塔、钢管塔业务赊销比例增长所致。“公司管理层已关注到公司应收账款余额持续增长的情况，并采取了积极措施加大应收账款的催收力度。”东方铁塔在其招股申报无奈地说道。
  从公司目前应收账款的主要客户来看，大部分还是信誉良好的大型企业。截至今年上半年，公司的应收账款的主要客户是西北电网有限公司(下称“西北电网”)、新疆新能物资集团有限公司(下称“物资集团”)等多家公司，其中，西北电网的应收帐为3720万元，物资集团的应收帐为2947万元，占应收账款总额分别为9.68%和7.67%，是“欠账”最多的两家公司。

本次发行前各股东间的关联关系