谁有可能成为排名第二的国内券商?

券商 理由 营业收入

(单位:亿元 2014年中报)

A股市值

(单位:亿元 截止1月15日收盘)

存在问题
银河证券 传统经纪业务强势 42.69 未在A股上市 新兴业务能力不强
广发证券 投行业务突出 46.34 1555 经纪业务排名靠后
海通证券 营业收入、市值排名都暂列第二 67.14 2213 新兴业务能力有待增强
华泰证券 新兴业务方面:两融业务突出 43.2 1457 业绩过分倚重两融,经纪业务继续受制于佣金率下滑
国信证券 市值排名靠前,盈利能力较强 42.59 1966 股价快速过高,恐遭机构抛售
招商证券 市值较大,投行保持综合竞争力收入较去年翻两番 36.01 1571 经纪业务有所下降,未有突出领先业务
国泰君安 营业规模较大 59.61 未在A股上市 未在A股上市,限制了补充资本金做大做强

海通证券:财务数据突出 营业规模大

 

2014年上半年业绩
券商 营业收入 净利润 总资产 净资产 净资本 净资产回报率ROE(%)
中信证券 105.35 40.76 3397.44 914.39 418.67 4.59
海通证券 67.14 28.78 2157.11 667.94 373.54 4.61
国泰君安证券 59.61 21.38 1745.62 374.68 238.45 6.09
广发证券 46.34 16.75 1255.51 353.98 203.89 4.79
华泰证券 43.2 14.79 1109.31 369.62 0 4.11
中国银河证券 42.69 13.47 903.28 265.93 210.82 5.23
国信证券 42.59 14.96 835.82 213.87 136.27 7.13
招商证券 36.01 13.65 1071.97 399.18 256.95 4.07
中信建投证券 27.48 8.04 730.33 139.2 107.92 5.97
东方证券 22.05 8.25 732.11 161.57 126.18 5.24
宏源证券 21.47 7.34 402.54 151 105.49 4.91

 

    谁最有可能成为排名第二的国内券商?无论从市值规模还是从营业规模上来看,海通证券都最有可能。以2015年1月14日的收盘价计算,海通市值排名第二,虽然与中信证券相比,还有不小差距。

    海通证券的财务数据也非常抢眼,以2014年三季报为例:2014年前三季度公司营业收入同比增加35.63%,归属上市公司股东净利润同比增34.07%,符合预期。2014前三季度公司实现营业收入111.88亿元,同比增加35.63%;归属上市公司股东净利润49.49亿元,同比增加34.07%;归属于上市公司股东的净资产656.63亿元,同比增加7.18%,加权ROE为7.74%,同比上升1.62个百分点。

银河证券:传统经纪业务突出

 

经纪业务收入 经纪业务利润 业务利润率(%)
券商 2014中报 同比(%) 2014中报 同比(%) 2014中报
中信证券 38.26 63.3 15.59 45.51 40.75
中国银河证券 28.24 0 0 0 0
华泰证券 27.1 7.12 15.98 132.35 58.96
招商证券 23.13 23.57 12.27 33.78 53.04
海通证券 20.36 -12.39 10.04 -29.57 49.33
国信证券 18.44 0 9.99 0 54.18
广发证券 16.2 -2.08 7.79 1.46 48.1
长江证券 11.36 21.78 6.62 30.71 58.25
光大证券 8.87 -6.22 0 0 0
方正证券 7.24 1.71 3.93 1.08 54.29
兴业证券 7.05 21.15 3.55 75.01 50.29
宏源证券 6.47 -9.35 1.45 -28.79 22.46
西南证券 5.15 41.08 2.93 48.54 56.88
国元证券 4.06 -7.67 1.45 -15.54 35.64

 

    从近几年券商经纪业务的营收来看,其座次排位较为稳定,中信证券、国泰君安证券、银河证券基本上占据着营收前几名的位置。

    仅就2014年的数据而言,银河证券在经纪业务的排名位于第二名,排在中信证券之后。

    随着券商佣金战的全方位开战,券商经纪业务的利润率也经历了从高到低的过程。2010年,券商经纪业务利润率基本上能维持在百分之五六十的水平,到了2013年平均水平已降至不到40%。

    相关数据显示,2013年底,71家券商实现经纪业务收入865.6亿元,同比增长41.02%;实现经纪业务利润322.16亿元,同比增长1.13倍;业务利润率为37.22%。另从今年中报数据来看,券商经纪业务的收入和利润继续保持增定增长。有业内人士预计,随着沪港通的开通,券商的经纪业务有望获得进一步增长。因此,银河证券若能保持优势,在业绩增长方面,一定能继续取得突破。

 

券商简称 融资 融券 综合
月末融资余额(万元) 月末融券余额(万元) 月末融资融券余额(万元) 月末融资融券净额(万元)
华泰证券 6,440,670.14 107,616.20 6,548,286.34 6,333,053.94
国泰君安 6,321,637.28 119,533.53 6,441,170.81 6,202,103.75
广发证券 6,365,814.51 69,802.08 6,435,616.59 6,296,012.43
中国银河 5,987,548.31 39,169.20 6,026,717.51 5,948,379.11
招商证券 5,680,781.09 101,705.96 5,782,487.06 5,579,075.13
海通证券 5,684,829.36 32,129.87 5,716,959.23 5,652,699.49
国信证券 4,921,660.23 62,543.06 4,984,203.29 4,859,117.17
中信证券 4,867,818.97 10,174.60 4,877,993.57 4,857,644.38
申银万国证券 4,244,907.54 14,364.45 4,259,271.99 4,230,543.09
光大证券 3,735,264.15 12,866.36 3,748,130.51 3,722,397.79
中信建投证券 3,181,931.23 27,835.87 3,209,767.10 3,154,095.36
安信证券 2,674,140.72 21,166.44 2,695,307.15 2,652,974.28
齐鲁证券 2,405,626.23 22,534.96 2,428,161.19 2,383,091.28
中投证券 2,200,355.59 12,022.77 2,212,378.37 2,188,332.82
长江证券 1,921,972.28 28,634.65 1,950,606.93 1,893,337.63
方正证券 1,913,810.50 13,433.60 1,927,244.10 1,900,376.90

 

    融资融券规模的急剧膨胀,为证券公司带来了一场盛宴。来自证券业协会的数据显示,117家证券公司今年上半年实现营业收入930.3亿元,其中仅来自于融资融券业务利息收入就达到163.34亿元,同比增长144%。

    在融资融券业务上,华泰证券表现较为突出,业内人士称,两融业务收入已迅速成为证券公司第三大创收利器,仅次于代理买卖证券业务净收入和证券投资收益,占比已超过10%。多数市场人士认为,两融是A股“过山车”式行情的“搅局者”之一。如果华泰证券能继续保持优势,一定有机会争夺券商第二的名次。

 

机构名称 承销及保荐费用收入(万元) IPO承销保荐费收入(万元) 承销家数
广发证券 85156 57,765.69 92
海通证券 75870 9,183.65 81
中信建投 59129 23,534.33 164
招商证券 55923 42,966.67 89
国泰君安 50042 28,499.12 152
中信证券 49179 21,029.41 273
国信证券 43551 30,384.90 113
华泰联合 40220 20,108.68 52
中金公司 38963 94
安信证券 30587 5,980.16 19

    广发证券以8.52亿元的承销收入排名第一,从2012年的第4名跃至第1名。其中首发项目贡献收入6.21亿元,占市场份额的12.73%,高出第二名海通证券逾9个百分点。增发项目贡献收入2.20亿元。

    尽管排在第2名的海通证券比广发证券在首发项目收入的市场份额低9个百分点,揽入保荐承销费仅1.74亿元,但其在增发市场遥遥领先,完成了23个增发项目,比广发证券多10个项目,获得承销与保荐费用5.73亿元,在海通主承销收入总量中占比75.49%。

国信证券:市值、净利润排名靠前

券商名称 上市地点 证券代码 A股总市值(亿元) A股流通市值(亿元)
中信证券 上交所 600030 3679 3277
海通证券 上交所 600837 2213 1868
国信证券 深交所 002736 1966 287.6
招商证券 上交所 600999 1571 1260
广发证券 深交所 000776 1555 1555
华泰证券 上交所 601688 1457 1457
方正证券 上交所 601901 1111 822.9
光大证券 上交所 601788 943.4 943.4
兴业证券 上交所 601377 742.6 742.6
国元证券 深交所 000728 661.9 661.9

    截止2015年1月15日收盘,国信证券连续12天涨停,市值将近2000亿元,逼近排名第二的海通证券。国信证券于2014年12月30日,正式登陆深交所中小板,发行价仅为5.83元/股,发行市盈率仅为14.5倍。券商行业平均已达到50倍。截至14日收盘,国信证券A股股价累计涨幅273.76%,总市值达1786.78亿。尽管国信证券于15日一度开板,但之后再次涨停。

    仅以A股市值计算,国信证券在总市值上超越海通证券的可能性非常大,但如果计算沪港两地总市值,因为中信证券与海通证券都是同时在沪港两地上市,因此,国信证券与前两者相比,都有较大差距。

    国信证券目前有最多的IPO储备项目,机构纷纷预测国信证券仍将在券商净利润排名中有较强的优势。上市后国信证券首度公开2014年12月份业绩,以12.25亿元的净利润勇夺当月上市券商“赚钱王”宝座。而其当月营收约为23.94亿元,与券商带头大哥中信证券旗鼓相当。

主要券商资料一览

券商名称 证监会评级 券商类型 成立日期 注册地 注册资本(亿元) 最新净资本(亿元) 员工总数 是否上市
中信证券 AA 创新 1995/10/25 深圳市 110.17 418.67 12544
海通证券 AA 创新 1993/12/22 上海市 95.85 373.54 7459
招商证券 AA 创新 1993/8/1 深圳市 58.08 256.95 7361
国泰君安证券 AA 创新 1999/8/18 上海市 61 238.45 5770
中国银河证券 AA 2007/1/26 北京市 75.37 210.82 7757
广发证券 AA 创新 1994/1/21 广州市 59.19 203.89 8023
国信证券 AA 创新 1994/6/30 深圳市 82 136.27 6289
申银万国证券 AA 创新 1996/9/16 上海市 67.16 131.38 4172
中信建投证券 AA 2005/11/2 北京市 61 107.92 5618
西南证券 AA 1993/12/30 重庆市 28.23 98.23 2959
兴业证券 AA 创新 1994/6/30 福州市 52 87.4 3405
国开证券 AA 2003/12/29 北京市 73.7 72.68 541
国金证券 AA 规范 1990/12/20 成都市 28.37 60.2 2023
中金公司 AA 创新 1995/7/31 北京市 2.25 40.98 2095
华泰证券 AA 创新 1991/4/9 南京市 56 0 6539
方正证券 A 1994/10/26 长沙市 82.32 118.45 4320
宏源证券 A 创新 1993/5/25 乌鲁木齐市 39.72 105.49 5347
长江证券 A 创新 1997/7/24 武汉市 47.42 95.76 4783
国元证券 A 创新 1997/6/6 合肥市 19.64 79.42 2557

    根据wind数据显示,截止2014年底,中国内地共有115家券商。按照证监会评级标准,AA级券商共有23家,A级券商共有21家,BBB级券商有26家,BB级券商有20家,B级券商有13家,CCC级券商有3家,CC级券商2家,C级券商1家。按照券商类型分类,创新型券商共有24家,规范型券商18家,未分类的有73家。在115家券商中,在内地上市的券商有32家,在境外上市的券商有6家,未上市券商91家。

券商业务结构分布

    在券商业务结构图中可以看到,经纪业务仍然占最大比重,另外得益于IPO的放闸,投行业务出现大幅度增长,此外自营业务所占比重也较大。

专题调查

部分上市券商股价一览

  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌额
  • 涨跌幅
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --
  • --

微博热议